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「你看八方雲集興櫃股價都可以衝過兩百元，上市顯示應當沒問題！」、「力積電很多多少法人報告都看到90元，掛牌價又很親民，一開盤連忙買來放！」2021年初次公然刊行（IPO）市場有多檔高人氣股接力掛牌，吸引空手投資人貪圖在剛掛牌、無漲跌幅限制的前5日（俗稱蜜月期）買進賺價差。但數據顯示卻頗為殘暴，最近IPO股的蜜月期股價最終都以下跌占多數。

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再就籌馬面來看，承銷商高層進一步教戰，應避開承銷張數高過常日成交量過量的公司。

3大面向教戰 別盲目搶進

尤其是，假如產業「不新」，或是個股沒有「爆發性」，更難有強力的資金果敢在IPO期間上車。」

寬量國際執行長李鴻基視察到，目前的外資對於「新經濟」的IPO股較輕易埋單，否則買盤可能偏弱；國泰證期垂問處司理蔡明翰則舉例，二一年有些個股在興櫃表現特別很是強，市場也很看好，但掛牌後苦無體現，這是因為「當所屬產業不是當下的人氣族群，且連龍頭股都區間盤整時，新掛牌股就輕易泛起股價調整。廚具設計 …（本文出自《財訊》雙週刊649期）

不外，固然這些審閱體式格局可以進一步區分有沒有蜜月行情機會的個股，但陳唯泰仍不建議在籌馬相對混亂的蜜月期買進，提示投資人仍是多點耐煩，比及蜜月期過後，入手下手出現量縮盤整的籌碼沉澱、或是帶量攻擊大漲後再行進場。

但實則上，《財訊》分析，最近IPO股其實不容易泛起蜜月行情，像是2021年至12月20日為止，上市櫃共有28檔新掛牌股，個中，若是投資人在個股第1天掛牌就成功以開盤價買進、又在第5天以收盤價賣出計算，只有12檔個股、約4成的比率股價走揚，反之，有近6成的個股蜜月行情失靈，就算是超高人氣股力積電榮幸賣在蜜月期的盤中最高點，價差也極小；別的像是富采、安格、台微醫等，加上證交稅、手續費等費用後，以盤中最高價賣出終究也是賠本進場。

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人氣股力積電 也難賺價差

文／涂憶君

《財訊》報道指出，就根基面而言，2021年特別很是明確能在蜜月期賺到不小價差的個股，幾乎都是新產業或是有新題材的利基型個股，建議投資人未來可先關注此類個股。

森崴二度競拍掀人氣 全年IPO市場可望「拉尾盤」

進口廚具《財訊》闡明，過去，IPO股因為剛掛牌的前5日飆漲空間無窮，對投資人產生莫大吸引力，特別2019年是台股萬點從天花板變地板的環節1年，大盤資金簇擁，15檔IPO上市股就有8檔泛起蜜月行情，是近些年比例最高的1年，加深了投資人對蜜月行情的等候。

因為為了爭取較高的競拍底價和承銷價，多會拉抬興櫃股價，最後2~3週的股價甚至或有過於樂觀的疑慮。

最後，勿將個股於興櫃買賣時的股價拿來比價。仲英財富證券闡明師陳唯泰及券商總經理皆表示，股價假如在興櫃最後幾週泛起大幅度飆漲，蜜月期就應觀望為宜。

像是91APP*-KY，搭上的是疫情過後實體零售通路積極往線上電商成長的大餅；而全訊是砷化鎵族群新兵，主攻同業沒有切入的國防產業。

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所以，在面臨沒有漲跌幅限制的蜜月期時，投資人不該該盲目搶進，應當先確認大盤空氣有利多頭後，再從基本面、籌馬面、興櫃的股價表現等3大細節做足作業，才能肯定是不是該趕快上車。

一名承銷商高層接管《財訊》採訪時暗示，新股掛牌初期實際上是各路賣壓最匯集的時刻，此時不只會面臨競拍、抽中廉價承銷價的投資人的賣盤，也還有員工低價認股的拋售潮，以及部份股東趁著股票活動性較興櫃更活絡時趕忙下車，這時假如沒有更強而有力的資金力挺，股價很難有所體現。

舉例來講，力積電此次上市釋出12萬張新股承銷，相對其每日平均約3萬多張的成交量，大概就可以想見此檔個股剛上市的股價無法極度超卓。