理柏，晨星和金鑽三大基金獎，評選出的得獎基金，堪稱是同類型基金的一時之選，但投資這些得獎基金，不是看誰在媒體做的廣告宣傳多或公關稿件發得多，或是理專強力推薦就可以買喔！投資這些基金也有門道，掌握住訣竅，才比較有機會獲得良好報酬。

在這裡，首先以貝萊德環球資產配置這檔基金為例說明。

這檔基金，目前投資人在銀行通路買得到有三種，一為歐元計價的A2股基金，這是預付手續費型的，二為預付手續費卻是美元的A2股基金，三為後收手續費（或稱遞延費），美元計價的C2的股基金。這三類基金的表現如下：

貝萊德環球資產配置基金三種類型的表現

資料來源：晨星台灣，統計到2010/04/16

這三類基金表現，兩類A股基金表現差異，主要是因為匯價，A、C股基金因為天期不同則有 0.38到2.28個百分點的差異，C股表現不若美元和歐元的A股基金，關鍵就在基金的費用率。

貝萊德環球資產配置三種不同類型的投資費率

資料來源：晨星台灣，費用率更新時間2009/08/31

投資基金，相關費用比股票來得多，在此先容許回到基金投資的第一步─介紹各種費率，首先是銷售費，這是銀行或券商將基金賣給你時會收取的銷售費，表訂雖是5%，但在台灣通常最高是3%，是否往下遞減就看銷售機構是否有促銷、或推出網路銀行等而定。如何找便宜銷售通路可以參考本部落格的「經驗分享」裡的《投資基金，省手續費有門路─請你跟我一起這樣做！》一文。

經理或稱管理費，是基金經理人和投資團隊每年向投資人收取費用，當然也是經理人和團隊一整年辛苦所得，這費用不論基金表現是賺是賠都是會收的。

總開支率，是基金公司為這檔基金所做各種推廣活動必要支出，所謂羊毛出在羊身上，你會買那一檔基金，除了基金績效好，你是伯樂相中它，或是朋友「吃好倒相報」，但多半時間是理專跟你推薦或你看報章雜誌消息和廣告而獲知，基金公司做這些推廣工作都要花錢，錢就來自投資人每年從基金淨值裡「上繳」費率。

再來，就是大家比較不熟悉的遞延費和贖回費。贖回費目前在台灣主要是針對時機交易（market-timing）投資人（持有基金時間過短者）才會收取懲罰性收費，一般循規蹈矩者是不會有此費率。

遞延費，則是針對後收手續（銷售）費者可能產生的費用。基金因為銷售費是投資人申購同時收取或賣出後才收取，分為A、B、C等三類股，A股是前收手續費，就是你申購基金時就付了一筆銷售費給銀行或券商。B與C股基金均是後收手續費，B、C兩者差異就在遞延申購手續費的計算，一般銀行通路針對B股依投資人實際持有這檔基金的時間長短，收取4到0％遞延申購手續費；C股基金，則是在投資人贖回時，也依投資人持有天期收取1到0％遞延申購手續費。 

此外，B股基金淨值中每年須額外負擔約 1％（年費率）的分銷費用，C股基金則為 1.25％，若投資貝萊德環球資產配置基金 C股，這年費率就納入總開支率裡，因此其總開支費率相較A股就是高出1.25個百分點，再加計遞延費 1％，投資一年C股兩項費用也要2.25％，與A股申購前收手續費約在2.5％-3％不等，C股投資成本，相對A股是便宜的。 

但投資人若是偏好長期投資，或基金被套牢、被迫要長期抗戰，投資 C股就相當不划算，因為每年必須比A股基金投資人多負擔 1.25％年費率，若再比較長期基金績效表現，C股基金績效不如A股好。 

我持有這檔基金已有相當時日，當初買這檔基金也是聽信基金業者的廣宣，強調這檔基金投資的靈活度，但基金公司唯一沒有說的就是這檔基金低波動，並不適合做定期定額。

第一錯，就是錯在資訊不足，這基金特質是穩健，但就不適合定期定額，自己第二錯就是墮入基金公司和銀行為「綁客戶」以退休美名、加2.5％的便宜手續費，自己真的為退休美夢開始定期定額這檔基金。結果多年下來，只有在2008年金融海嘯前，曾達 10％的報酬率，惟風暴狂襲基金淨值一落千丈，好像基金經理人操盤績效不若廣告所言的神通廣大，想要賺到那10 - 20％停利點，還有得慢慢等。 

建議同好，千萬不要踏我覆轍，這檔基金其實比較適合做單筆，投資技巧也很簡單，就是市場極度悲慘時就逢低承接，有一筆意外收入進來時，真的不知如何投資，這檔基金算是穩健，還可信賴，最好就買A股，至於要選擇歐元或美元，就看你自己的匯率判斷，趁著近年歐元便宜，A股歐元計價應是不錯的選擇。

這檔基金千萬、也不必要做定期定額，否則你會跟我一樣苦等 20％停利點，總是等不到。若要長期投資這檔基金，至少一年以上，雖然C股惟相關費率看似便宜，但基金每年要比A股多付1.25個百分點的總開支率，加上年度化報酬率又比A股差，C股只適合做一年才有縮小費用率的功效。

只是承做C股銀行非常有限，目前僅有第一銀行和花旗銀行，其他銀行通路只能買得到貝萊德環資配的A股基金。想想到若是以1萬元申購此檔基金，前收手續費 2.5％，等於是 250元，但若是採後收，基金淨值上揚 20％，快滿一年就獲利出場，遞延費和分銷費合計 2.25％，手續費就要270元，C股費用率看似便宜，但事實上未必盡然。

若以上述三種類股表現為例，投資人在持有貝萊德環球資產配置C股滿一年後才出場，銀行不會收取遞延費1%，但投資人必須支付較A股高1.25個百分點總開支率、以及承擔C股績效就是比A股差1.59和2.28%，C股投資成本就再墊高。

這檔基金由於波動率低，定期定額絕非是最佳投資策略，除非投資人要做強迫儲蓄投資，否則逢低承接是比較好的作法，單筆投資若是重量級客人，銀行還會給予便優惠手續費，這樣一算下來，投資人也不用一定要到C股特定銀行開戶。