貸款試算2016 請問桃園縣要去哪裡借錢(貸款)？-貸款試算
2016/08/23 16:39
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定性分析是指在特定的市場階段，靈活運用GARP 分析、主題輪動、定向
增發、安全邊際投資等多種投資策略，並採用深度價值挖掘和多層面立體投資分
析體系，多層面地分析備選股票所對應公司業務環節的競爭優勢和劣勢，分析公
司治理和公司管理方面的優勢和劣勢，行業歷史及行業變革力量。
通過定量分析和定性分析，最終確定股票投資組合，並適時進行投資組合調
整。
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（1）GARP 分析策略
GARP （Growth at Reasonable Price ）策略實現的是股票的價值與成長的平衡。
一方面利用股票的成長屬性分享高成長收益機會；另一方面，利用價值型投資標
准篩選低估值股票，有效控制市場波動時的風險。
本基金將重點關注以下幾類成長性股票：
傳統成長（Classic growth）：優先挑選具有持續、穩定的業績增長歷史，且
預期盈利能力將保持增長的公司。
新興成長（Risinggrowth ）：對於部分處於成長階段沒有盈利的行業，優先
考慮營業收入能夠保持增長、且成本控制基本合理的公司。
週期成長（Cyclical growth ）：對於週期類公司，優先考慮市場份額能夠保持
增長的公司。
併購成長（Merging growth ）：適當考慮併購和重組類機會。
在運用GARP 選股策略時，重點關注１成長速度：重點選擇營業收入和營
業利潤在行業中未來將保持相對領先增長速度的公司。２成長空間：通過分析公
司所處的行業前景，行業集中度和在行業中的地位，選擇服務和產品未來具備廣
闊成長空間的公司。３成長模式：通過對公司的競爭壁壘、內部管理能力、行業
屬性等進行定性分析，選擇業績增長具有合理基礎，在未來能夠持續的公司。４
成長估值：重點關注PEG<1 或低於行業平均水平的公司。
（2）主題輪動策略
主題輪動策略是基於自上而下的投資主題分析框架，綜合運用定量和定性的
分析方法，並綜合考慮國家宏觀政策,挖掘市場的長期性和階段性主題投資機會，
並從中發現與投資主題相符的行業和具有核心競爭力的上市公司，力爭獲取市場
超額收益。
本基金通過對經濟發展過程中的制度性、結構性或週期性趨勢的研究和分析，
深入挖掘潛在的投資主題。在主題投資的基礎上，將綜合考慮主題的產生原因、
發展階段、市場容量以及估值水平等因素，確定每個主題的配置權重範圍,並選
擇那些受惠於投資主題的公司進行投資。
（3）定向增發投資策略
本基金採用股票定量和定性分析方法，從估值水平和發展前景兩個角度，通
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過財務和運營數據分析市場現有定向增發項目。本基金主要從行業景氣度、盈利
能力、成長能力以及估值水平等方面進行考量，從中選出價值相對低估、成長性
確定、現金流量狀況好、盈利能力和償債能力強的公司，作為備選定向增發股票。
在定量分析的基礎上，本基金通過分析備選定向增發項目所對應的公司的業
務環節的競爭優勢和劣勢，分析定向增發項目對公司未來的影響。
（4 ）安全邊際投資策略
本基金通過挖掘相對價值被低估、具有較安全邊際的價值型股票，實現資本
的長期增值。重點關注在相關行業具有核心競爭優勢，以及由於政策壟斷和較高
進入壁壘帶來持續發展能力的個股，通過比較公司內在價值和股票價格之間的差
價，當兩者差價超過某一安全邊際時即對該股票進行投資。
根據市場有效性原理，當某一種投資策略受到投資者的過度追捧時運用該種
策略進行投資的有效性就會相對下降。為了避免或減少單一投資策略在不同市場
情形下的適應性弊端，本基金通過多維度「策略雷達」對每種投資策略在當前情況
下進行適應性評估，捕捉各種投資策略中具備比較價值優勢的股票，以此為基礎
構建本基金的股票投資組合。
3、債券投資策略
