什么是永续合约？如何进行如何进行首笔合约交易？ - 天才交易员

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什么是永续合约？如何进行如何进行首笔合约交易？

2026/02/06 23:57

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永续合约概述
交易模式
合约类型
交易基本概念
- 保证金
- 标记价格
- 示例
强制平仓
- 示例
保险基金
自动减仓（ADL）系统
仓位模式
- 全仓模式和逐仓模式
- 单向持仓和双向持仓
- 1. 单向持仓模式
- 2. 双向持仓模式
委托价格限制
如何进行首笔合约交易
- Web版
- APP版

模拟交易。模拟交易过程中不产生实际费用，模拟交易使用的资金是平台系统赠送的，每日可划转0.1 BTC 或 3000 USDT，不影响账户实际资产。同时，模拟交易中的合约账户余额无法转出至现货账户。

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合约类型

根据时间长度的不同，合约类型分为永续合约和交割合约。

根据计算货币的不同，合约类型可以分为以USDT为结算货币的USDT永续合约和以BTC为结算货币的BTC永续合约。

交易基本概念

在交易中，如果预期市场会上涨，则可以选择做多（买入），市场上涨时盈利，否则亏损。做空（卖出）的情况则相反。以下为合约交易的一些基本概念：
由于合约具备高杠杆属性，因此用户可以在持有同样本金情况下，进行更大资金规模的交易。杠杆具有可以放大收益和损失的特点。

保证金

保证金是指用户在参与合约交易，开仓时所需要的本金。

仓位保证金 = 仓位起始保证金+用户手动增减的保证金。

逐仓模式下，可以为仓位添加/减少保证金，但保证金不得小于仓位起始保证金。

起始保证金是指开仓所需的最低金额。
仓位起始保证金 =（仓位价值 / 杠杆） + 平仓手续费

维持保证金是指保持现有仓位所需的最低金额。

仓位的维持保证金 =（仓位价值 x 维持保证金比例）+ 平仓手续费

维持保证金的数量与仓位价值和维持保证金比例有关，维持保证金比例与风险限额有关。

关于维持保证金比例可以在合约信息内查看。

标记价格

标记价格是基于外部市场的加权价格，加上随时间递减的资金费用基差。Gate以标记价格判断用户强制平仓，而非盘内交易价格。使用标记价格可以防止有人恶意操作市场，造成不必要的强制平仓，同时帮助锚定盘内交易价格和外部现货交易价格。

示例

小李选择了直接购买现货BTC，他在BTC价格为50,000时买入了1 BTC，没有使用杠杆。当BTC价格上涨5%至52,500 USDT 时，小李的收益为2500 USDT，收益率为5%；若BTC价格下降5%至47,500 USDT时，小李的未实现盈亏为-2500 USDT，收益率为-5%。

相比之下，小王使用10倍杠杆进行永续合约交易，他在BTC价格为50,000 USDT 时买入了100,000张合约（相当于10 BTC），其开仓保证金为50,000 USDT。

此时，若BTC价格上涨5%，小王的仓位价值达到525,000时，小王的未实现盈利为25,000 USDT，收益率高达50%。

若BTC价格下降5%，小王的仓位价值降至475,000 USDT 时，小李的未实现盈亏为-25,000 USDT，收益率为-50%。

小李-现货杠杆交易	项目	小王-Gate永续合约
50,000	开仓价格（USDT）	50,000
无杠杆（1倍）	杠杆倍数	10 倍
50,000 (1 BTC)	开仓价值（USDT）	500,000 (10 BTC)
50,000 (1 BTC)	仓位保证金（USDT）	50,000 (1 BTC)
2,500	若BTC价格+5%，未实现盈亏为（USDT）	25,000
5%	回报率	50%
-2,500	若BTC价格-5%，未实现盈亏为（USDT）	-25,000
-5%	回报率	-50%

注意：本例子未包含合约资金费、手续费、开平仓等费用，详细强平明细请见【强制平仓过程】。

强制平仓

如果保证金余额低于维持保证金水平（维持保证金率未实现盈亏而定（如果用户是全仓模式且没有设置全仓杠杆限制，则采用用户仓位最大杠杆）。用户如果被自动减仓，会被先取消所有未成交委托。Gate网页上有用户在自动减仓系统中的排名指示灯，亮灯越多，排名越靠前，越可能被自动减仓。如果用户在自动减仓系统排名靠前，为避免被自动减仓，建议可以先进行平仓操作，再重新开仓。