名义杠杆与实际杠杆

名义杠杆是交易界面上设置的倍数，决定最大开仓规模和保证金需求，实际杠杆则是当前仓位价值除以实际保证金，反映真实风险水平，逐仓模式下实际杠杆等同于名义杠杆，全仓模式则因资金共享关系，实际杠杆可能低于名义杠杆，特别是在未满仓情况下。

计算方式

1、币本位合约：持仓张数 × 面值 ÷ (最新成交价 × 账户权益) 或 持仓币数 ÷ 账户权益

2、USDT合约：持仓张数 × 面值 × 最新成交价 ÷ 账户权益 或 持仓币数 × 最新成交价 ÷ 账户权益

举例

选择10倍杠杆且开满仓时，实际杠杆等于10倍，开仓数量不足满仓时，实际杠杆会相应降低。

逐仓保证金

逐仓保证金模式下，每个仓位单独计算保证金，仓位最大亏损限于该仓位所用保证金，账户其他资产不受影响，调整杠杆时杠杆升高释放的保证金需手动转出，降低杠杆则自动追加保证金，若仓位被强制平仓，账户余额不会自动为该仓位追加保证金。

逐仓模式适合短线投机，能够限制亏损范围，特别在高波动市场里，高杠杆仓位容易快速亏损，逐仓保证金有效隔离风险，比如50倍杠杆仓位，忽略手续费和维持率，价格反向移动约2%时本金亏光（1/50 = 2%）。

保证金计算（逐仓与全仓）

OKEx等平台支持全仓和逐仓两种模式，选择生效于当前合约及币种彼此独立，全仓模式下账户中所有可用余额作为保证金。

开仓保证金计算公式

面值 × 张数 ÷ （最新标记价格 × 杠杆）

逐仓模式下，保证金单独核算。

开仓保证金计算公式

面值 × 张数 ÷ （开仓均价 × 杠杆）

全仓保证金随标记价格变动，逐仓保证金固定不变，若想单独控制仓位风险或体验高杠杆，逐仓模式更适合，全仓模式风险较分散，强平触发风险相对较低。

逐仓保证金计算公式

1、全仓维持保证金率 = (账户余额+未实现盈亏 - 起始保证金) ÷ 账户余额

2、逐仓维持保证金率 = (未实现盈亏+起始保证金) ÷ 起始保证金

初始逐仓保证金 = (仓位价值 ÷ 杠杆) +平仓手续费+亏损绝对值

举例

持有100USDT仓位，杠杆100倍，未实现亏损0.5USDT计算为：100 ÷ 100 + 100 × 0.075% + 0.5 = 1.575USDT

维持保证金计算示例

假设用20倍杠杆买入1手价值5万美元的XAU/USD合约，维持保证金率为5%。

1、起始保证金 = 50,000 ÷ 20 = 2,500美元

2、维持保证金 = 2,500 × 5% = 125美元

未实现亏损超过2,375美元时会触发强制平仓，即仓位保证金跌至95%水平。

逐仓与全仓保证金区别

逐仓保证金隔离仓位风险，仓位亏损限于起始保证金，全仓保证金共享账户资金，亏损可由账户所有余额覆盖。

举例

1倍杠杆下开1,500张BTCUSD仓位，起始保证金0.15BTC，调至3倍杠杆后起始保证金变为0.05BTC，强平只损失0.05BTC。

全仓模式下单个仓位有更大缓冲，不易因小波动强平，但账户整体风险更高，一爆可能全爆。

适用场景对比

全仓模式适合对冲和套期保值，尤其适合机构或经验丰富用户，因风险分散，强平概率较低，适合稳定套利策略。

逐仓模式更适合短线交易或新手，能限制单仓风险，防止账户整体资金暴露于高风险，高杠杆加剧波动风险，逐仓模式避免账户余额连带损失。

逐仓和全仓各有优势，交易者可根据策略和风险偏好灵活选择，熟悉保证金计算和风险机制有助于合理规划仓位管理，避免过度风险集中。