美國公債殖利率倒掛，經濟衰退真會接條碼機踵而來？

美國公債殖利率12年來首次出現倒掛，從歷史經驗得知，這是經濟衰退的前兆，使美股上周五嚇趴、創今年來最大跌幅，道瓊工業指數大跌460點或1.8％，標普500指貼紙印刷數跌1.9％，那斯達克跌2.5％。

亞洲各國股市周一盤中全面跟跌，台股開低走低，跌1.4％，日股重挫3.2％，陸股上證指數跌1％，香港恆生指數下挫534點或1.9％，菲律賓跌2.3％。

避險基金分析師柯士達（Otavio Costa）甚至危言聳聽預測，標普500指數可能暴跌40％，他認為殖利率曲線倒掛預告美股即步入熊市。

美過去7次經濟衰退前利率都出現倒掛

說到美國10年期公債殖利率跌破3個月票券利率，出現倒掛現象，為何引起分析師和全球股市恐慌？因為過去60年裡，只要出現美國10年期公債利率低於3個月票券，利率出現倒掛，後來6－24個月經濟就會出現衰退，只有1次失準過，其餘7次經濟衰退前都出現利率倒掛。

現在借錢3個月利息，比借錢10年利息還要多。上一次出現這種倒掛，在2008年經濟大蕭條開始前一年2007年。但是，至少就目前而言，倒掛幅度非常輕微。3個月國庫券的殖利率上周五收2.455％，10年期公債殖利率為2.450％，利差只有0.005％，分析師指出，需要出現0.25％的倒掛幅度，以及倒掛情況連續出現10天，才會預示經濟衰退前景。

一般而言，殖利率曲線倒掛，並不意味著經濟衰退將立即開始。可能會有一到兩年的時間差距。更何況，美國Fed上周表示今年不會升息，這為市場預計最早在12月份降息打開了大門。進而加大10年期公債殖利率的下行壓力。

倉庫管理中每到盤點的階段、倉庫管理工作人員需要花費大量的倉儲管理系統時間進行盤點，如果倉庫管理員建議採用數字化倉庫管理盤點機來操作、其成本比較高又需要請示企業領導批准、同時在實際運用中還需要採購多台盤點才能夠使用。所以對中於小型企業並不適合、並且盤點工作也是階段性的工作，所以大多數的企業不具備條件來實行盤點機使用。在移動互聯網辦公場景下、是不是非要採購盤點機才能實現數字化倉庫管理。事實上盤點機就是硬體的手機終端、採用手機來掃碼盤點達到同樣的效果，甚至比盤點機還要方便。在實際運用中倉庫管理員只需要用社群軟體搜一搜庫存表、打開庫存表就可以實現手機掃碼盤點。庫存表可以分發賬號給員工、實現多員工同步掃碼盤點、提高了盤點效率。隨著生產型企業和商貿公司採用手機協同辦公、可以實現在線申請和審批流程，讓無紙化倉庫管理在傳統企業的辦公中提高效率。企業的發展已經成為內部管理的發展、當企業的內部成本高於外部成本，那麼企業的存在就沒有價值，也會隨之關閉。所以協同管理是企業發展的必經之路、而倉庫協同辦公正是每個企業都可以實行的最初基本點。

Fed還宣布將停止其資產負債表縮減動作，比市場預期提早停止，這意味著市場上公債的供應量變少。此外，其他類別債券市場並未發出重大經濟放緩的信號。包括投資級和高收益率企業債券的交易價格買賣差距相對較小。

最後則是通膨預期緩和，可能重新壓低短期利率，這些跡象都表明，本次倒掛也可能是暫時現象，經濟衰退可能不一定發生。所以投資者不必過多地解讀這現象。

美股震標籤貼紙盪料加劇

然而，可以肯定的是，殖利率曲線倒掛，反映出市場對經濟前景感到更加不確定，全球市場對經濟數據更敏感，並導致更高的波動性，美股和全球股市震盪幅度將加劇。

美國聯準會（Fed）上週早些時候表示，由於經濟放緩跡象，Fed今年內不會升息。企業獲利增長也正在放慢，重要的經濟晴雨表－道瓊運輸類股指數過去6個月累計下挫13％。

目前美國經濟已經從2018年的平均增長速度放緩，這主要是由於兩次自我造成的傷害：Fed的錯誤溝通以及35天的政府局部關門。

即使這兩個傷口正在癒合，一些經濟學家預計，在減稅刺激措施發揮一次效果後，今年經濟增長會放緩。同樣拖累經濟的情況是，當前美國有史以來第二長的經濟擴張正面臨與中國貿易緊張局勢、政治不確定性以及正在陷入更加分裂分化的全世界逆風。

有入庫就一定會有出庫，根據先入先出原則，就要制訂出庫計畫，如果倉庫的物資比較多，將一種或多種的物資批量放上傳送帶來通過ＲＦＩＤ的自動辨識通道，利用ＲＦＩＤ固定式的讀寫機與ＲＦＩＤ電子標籤進行通信，來讀取要出庫物資的資料，並且透過ＬＥＤ螢幕顯示出庫物資的訊息，現場人員就能一目了然，並且同時將物資訊息上傳倉庫管理系統。當遇到非出庫計畫物資出庫、讀取不到物資訊息等異常狀況的時候，通道也會發出聲光報警。對於少量的物資，就會是管理員從管理系統中找出對應的物資數據來下載到ＲＦＩＤ的手持機中，使用ＲＦＩＤ手持機進行物資信息的採集，當採集完成後自動會將數據發送到管理系統。WMS軟體和進銷存管理軟體的最大區別在於：進銷存軟體的目標是針對於特定物件（如倉庫）的商品、單據流動，是對於倉庫作業結果的記錄、核對和管理——報警、報表、結果分析，比如記錄商品出入庫的時間、經手人等；而WMS軟體則除了管理倉庫作業的結果記錄、核對和管理外最大的功能是對倉庫作業過程的指導和規範：即不但對結果進行處理，更是通過對作業動作的指導和規範保證作業的準確性、速度和相關記錄資料的自動登記（入電腦系統），增加倉庫的效率、管理透明度、真實度降低成本比如通過無線終端指導操作員給某定單發貨：當操作員提出發貨請求時，終端提示操作員應到哪個具體的倉庫貨位取出指定數量的那幾種商品，掃描貨架和商品條碼核對是否正確，然後送到接貨區，錄入運輸單位資訊，完成出貨任務，重要的是包括出貨時間、操作員、貨物種類、數量、產品序號、承運單位等資訊在貨物裝車的同時已經通過無線方式傳輸到了電腦資訊中心資料庫。