2019年中國債務危機風險更大 老百姓早套牢在房地產上
國際評級機構標準普爾（Standar & Poor）29日發出預警，貿易戰背景下中國經濟存在出現信貸快速擴張的風險。另有中國財經官員表示，中國2019年可能發生金融危機。中國人民大學日前在北京發布的報告顯示，目前居民財富基本上被房地產掏空，廣大中產階級和中下收入階層被房地產套牢。
標準普爾表示，如果中國決策者重回靠快速信貸成長保護經濟免受美中貿易戰衝擊的路線，那麼中國主權評級可能面臨壓力。
中國恐走回靠信貸撐經濟路線
標普全球亞太區主權評級資深董事陳錦榮表示，中美貿易戰有關商品關稅和市場准入的爭端持續時間越長，中國決策者就越有可能想放鬆貸款限制。他說：「這個狀況持續越久，中國政府就越有可能對去槓桿來個180度轉彎，從而出現令我們更擔心中國評級的狀況。」
中國人民大學國家發展與戰略研究院日前發布的報告分析，2015年前被房地產套牢的基本上是中、高收入階層，新一輪的房市去庫存，特別是貨幣化以及鼓勵農民工購房，實際上將儲蓄存款相對薄弱階層的可利用資金基本上全部投入到房地產市場。
消費的核心支撐力不是高收入階層，是中等及中下收入階層。但是中下收入階層可支配消費性資金支撐力已經大幅度削弱，是導致現在中國消費行為模式發生變化的很重要的一個原因。
中國不缺房子，民眾過度依賴房地產增加財富。（中新社）
民眾儲蓄下降 財富過度集中房市
與此相關的一個明顯變化，是居民淨儲蓄開始持續下降。根據中國人民銀行公布的數據，至9月，居民淨儲蓄餘額約為24.7兆人民幣，年減率達6.7％。
北京大學光華管理學院副院長金李表示，中國老百姓依賴房地產，特別是通過投資性房地產來儲存財富，這很大程度是不得已而為之的。但是這也造成了房地產領域中的很多問題。首先，房價上漲過快；其次，大量財富集中在房地產領域，並不能帶來整個社會總物質和服務產出的提高。
金李強調，其實到2012年左右，中國大約平均每個人的居住面積近40平方公尺，已不缺房子了。三、四線城市，包括很多農村地區，大量的房子是空的。如果老百姓現在繼續不斷地買房來儲存財富，從社會總體上來說，「30年以後，我們會有很多的房子在等著交換糧食或者是其他的服務。但是社會上其他的糧食和其他的服務並沒有生產出那麼多來，而只有房子。」產生一個巨大的問題，就是人們實際的購買力會大大地縮水。
2019年中美貿易戰負面效應更明顯
持有同樣觀點的是青島大學經濟學院教授易憲容，他曾撰文表示，中國房地產總市值達65兆美元，美國、歐盟和日本房地產總市值只有60兆美元。房地產市場泡沫有多大就不用多說了，這並非代表社會財富成長多快，而是意味著中國經濟、中國金融市場、中國銀行業的風險有多高，當前中國經濟中的許多問題，根源就在於這裡。
27日中國人大財經委副主任賀慳認為，經濟下滑壓力加大，積累的風險和隱患暴露越來越嚴重，有可能引發金融危機，2019年中國債務違約問題會進一步暴露。
他在接受《路透》（Reuters）訪問時坦承對經濟形勢的判斷並不很樂觀，即將到來的2019年，中國債務違約暴露可能令金融機構的呆帳率快速上升，有估計會達到15%；中美貿易戰負面影響會集中顯現，外貿困難將進一步加大，比2018年大。並建議堅持減稅，認真減輕企業負擔，直至達到供給創造需求。
（本文為《看中國》獨家授權《上報》，，原文章為《【中國內幕】金融危機逼近，百姓財富早已盡失(視頻)》）
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中國經濟最大挑戰 分析：是債務而非貿易戰
（中央社記者周慧盈北京26日電）多項數據雖都顯示中國經濟成長在中美貿易戰衝擊下進一步趨緩，但美國富比士雜誌近日一篇文章指出，中國經濟面臨的最大挑戰是債務，而非貿易戰。
據美國之音（VOA）中文網報導，富比士（forbes）專欄作家、紐約長島大學和哥倫比亞大學經濟學教授穆道柯塔斯（Panos Mourdoukoutas）在這篇評論中指出，中國官方數據雖指國債占國內生產毛額（GDP）的比重僅為47.6%，但非官方數字例如國際金融協會日前就表示，這一數字高達300%。
文章說，目前為止，國際信用評級機構穆迪（Moodys）和標準普爾（Standard & Poors）在評級過程中都未將非官方數字的中國債務規模考慮在內，這就是為何中國的信用評級與美國和日本等國家接近的原因所在。
此前也曾有其他機構估計，中國債務總量占國內生產毛額的比例正急劇飆升，或許可能觸發金融危機。穆道柯塔斯表示，考慮到中國在世界經濟所占的比重，這場危機不僅將重創中國經濟，還會影響全球經濟。
報導說，由於統計口徑不同以及中國存在大量影子信貸的問題，少有人能說清楚中國的債務規模。陸媒新浪財經稍早前曾指出，中國人均負債人民幣13.34萬元（約新台幣59萬元），債務總額近200兆元。
根據財政部2017年公布，台灣人均負債為新台幣23.9萬元。
穆道柯塔斯指出，中美貿易戰本身雖然不會對中國經濟構成重大威脅，但將加劇中國的債務危機。
他說，中國債務問題的核心是「借貸人和放貸人都是政府」。在中國，銀行只是政府的代理人。
在貿易戰衝擊下，中國政府今年8月決定鼓勵銀行增加放貸，並再次允許負債累累的地方政府展開大型建設計畫，以因應日益放緩的經濟成長。修改後的中國金融監管規定，將允許銀行幾乎不受限地持有地方政府債券。
據中國財政部發布，截至今年6月底，中國地方政府債務餘額為16兆7997億元，並稱這個規模控制在中國全國人大批准的限額內。
不過，中國人大財經委副主任委員賀鏗今年5月在一場會議中坦言：「地方政府就沒有一個想還債的，現在要讓他還債，他說我工資都發不出來，財政困難得很，怎麼辦？」
前中國人民銀行（大陸央行）副行長吳曉靈今年7月曾警告，世界經濟格局調整、地緣政治變化以及產業結構重構，都會使世界充滿不確定性。「在泡沫中狂歡的日子不多了，做好潮水退卻後的準備是每個國家、每個人都要面對的現實」。（編輯：楊昇儒）1071126
