創業板市場高管的頻頻減持套現
始於2009年10月的轟轟烈烈的創業板公司上市潮，顯然讓投資者有了一種錯覺：這是一批值得期待的高成長公司，加盟連鎖中國的納斯達克可以給出一定的高估值。但僅僅19個月過後，創業加盟板公司並不光鮮的財務報表，讓以機構為首的投資者幡然“省悟”——創業板的高估值與其本身的盈利能力、成長性並不匹配，下跌將成為必然。

“如果一條蛇，成長了十年還是體如麻稈，那它一定不是龍種。”網路創業有人這樣形容創業板。因為創業板之所以定義於“創業”，就是要在那些早期創業(3-5年)的公司中，發現和培育明日之龍。但如今的情形卻是，屬於偉大公司的龍種尚未發現，“偽成長”的幼蛇卻已遍地。

機構看淡創業板的理由還包括上市公司高管的頻頻減持套現。今年5月份以來，不斷有創業板個股遭到大股東、公司高管的減持。一位基金公司人士日前就指出，“在創業板股票大幅走跌之後，加盟股東和管理層繼續減持股票，只能說明上市公司也認同創業板股票目前的股價得不到支撐。”

其實，在任何一個市場上，高成長公司都是少數。主板市場如此，微型創業創業板市場更是如此。偉大的公司從來都是可遇而不可求的。而在當前審批制的環境中，阿里巴巴、騰訊等一些優秀的中國科技公司卻又競相出走海外市場掛牌，這使得留下來的中國創業板中的高成長公司，更成為稀缺物種。