今年中國股市成交量低迷，整個證券業身處在寒冬之中，不過體質好的券商選擇在此時發動購併案，壯大自身競爭實壓鑄力。中信證券 (600030-CN) 公告指出，計劃利用增資買下廣州證券 100% 股權，開始暫停交易，這消息一出引起業內高度關注。

根據業務規模來看，兩者營收相差 20 多倍，淨資產則相差 13 倍，這一筆併購案可以說是大鯨魚吃小蝦米。不過，以中信證券加上廣州證券在經紀業務的市場比重來看，兩者合併後，中信證券有機會重新超越華泰證券 (601688-CN)，奪回經紀業務一哥的地位。

目前中國證券產業集中度正不斷提升，中小型券商的生存空間不斷被壓縮，市場比重節節敗退，加上市場成交量低迷，或許被收購是個好的方向，同時大型券商也可以藉此提高市場比重。因此整個產業呈現強者恆強的趨勢，已經成為共識。

不止滿足於超越華泰

精密鑄造的機械性能比鑄鐵高，但其鑄造性能卻比鑄鐵低。由於精密鑄造的熔點較高，鋼液易氧化、鋼水的脫蠟鑄造流動性差、收縮大，其體收縮率為10～14%，線收縮為1.8～2.5%。由於熔模鑄件有著很高的尺寸精度和表面光潔度，可減少機械加工工作，只是在零件上要求較高的部位留少許加工餘量即可，甚至某些鑄件只留打磨、拋光餘量，不必機械加工即可使用。由此可見，採用精密鑄造方法可大量節省機床設備和加工工時，大幅度節約金屬原材料。其中較為常用的是熔模鑄造，也稱失蠟鑄造：選用適宜的熔模材料(如石蠟)製造熔模；在熔模上重複沾耐火塗料與撒耐火砂工序，硬化型殼及乾燥；再將內部的熔模溶化掉，獲得型腔；焙燒型殼以獲得足夠的強度，及燒掉殘餘的熔模材料；澆注所需要的金屬材料；凝固冷卻，脫殼後清砂，從而獲得高精度的成品。根據產品需要或進行熱處理與冷加工和表面處理。

一旦順利併購完成後中信證券，是否能順利奪回經紀業務龍頭保座？

根據華泰證券半年報顯示，上半年股票基金交易量達人民幣 7.58 兆元，排名中國第一，市場比重約 6.6%。而中信證券的半年報則宣稱，其市占率約 6%；廣州證券方面則是市占率達 0.45%，因此兩者合併後市占率可達 6.45%，這將使得中信證券重新追過華泰證券的希望大幅增加。

中信證券更不只於搶回經紀業務排名第一的野心。過去中信證券憑藉母公司中信集團之便，在中國的北部與東部發展均有優勢，反而在中國的西部與南部布局較少。而廣州證券是精密鑄造位於粵港澳大灣區核心城市內，地屬南方。

廣州證券過去以來一直積極深耕珠三角地區，並參與粵港澳大灣區建設。中信證券完成收購後將能持續受益於大灣金屬加工區發展帶來的金融需求、政策優惠等，逐步擴大在南方的市占地位。

常見金屬加工中的粉末冶金是製取金屬粉末和用金屬粉末或金屬粉末混合物來作為原料，經過燒結成形，製作成金屬材料和複合材料以及其他製品的成形工藝。粉末冶金製品具有用傳統的熔鑄方法是無法獲得的特殊的化學成分和機械物理性能。而粉末冶金工藝可以直接製成多孔、半緻密或全緻密的材料製品，如含油軸承、齒輪等，能夠大大降低了批量生產成本。相應的粉末冶金模具費用較高，不適合小批量生產。另外一種的常見金屬加工就是焊接，這是一種用加熱、高溫或者高壓的方式對金屬或其他熱塑性材料進行接合的製造工藝，通常是機械製造中最重要的組成部分，好的焊接加工技術決定了機械製造的根本。焊接有以下特點：一是連線性能好。二是焊接結構剛度大，整體性好。三是焊接工藝適應性廣。如果焊接不當，則可能會造成性能的下降，影響工件品質。金屬材料加工方法非常多，其實沒有一種方法是最好的，只有根據企業的實際需求，選擇最合適的方法。