中鐵建上半年表現佳估值續具提升空間

中國鐵建(01186)為內地具規模的大型綜合建設企業，旗下業務涵蓋建築工程承包、勘察設計及諮詢、工業製造、物流及物資貿易、資本運營、房地產開發及礦產資源開發等，並在多個領域確立行業領導地位。

現價預測市盈率不足6倍

為了支撐中國經濟增長，近期中央政府的財政政策轉趨積極，預期基建投資步伐將會提速。作為基建工程龍頭企業之一的中鐵建，近年拓展境內及境外市場，預計後者增速加快，可成為今明兩年業績的主要增長動力。隨著今年收入組合改善，本地及海外項目的執行力度加強，加上內地降低增值稅由11%減至10%，均有利中鐵建改善整體盈利水平。

近年基建股持續跑輸大市，主因內地規範PPP項目發展，未來規模或會縮少，但相信現價已充分反映不利消息。中鐵建估值已跌至吸引水平，以現價計，今年預測市盈率僅5.96倍，預測市賬率亦只有0.65倍，均具提升空間。

根據彭博通訊綜合市場分析，預期中鐵建2018、2019及2020年每股盈利為1.160元、1.274元及1.443元人民幣，給予12個月目標價10.50港元，相當於今年預測市盈率6.97倍，評級「買入」。

觀察看看會不會回補缺口，若未爆大量或許會是個不錯的進場點

建築及建築材料相關股票

代號	名稱	現價	升跌	升跌率 (%)	市盈率	成交額	市值
01186	中國鐵建	9.180	+0.220	+2.5	6.429	1.25千萬	186.04億
00994	恆誠建築	1.310	+0.080	+6.5	23.791	77.81萬	7.53億
01693	璋利國際	0.300	+0.015	+5.3	3.980	2.80百萬	5.13億
01727	河北建設	4.880	+0.190	+4.1	4.862	3.32千萬	21.64億
01459	巨匠建設	1.150	+0.030	+2.7	4.020	1.15萬	1.49億
01315	允升國際	0.196	+0.004	+2.1	0.000	0	11.52億
01462	金誠控股	2.330	+0.030	+1.3	57.789	1.68百萬	92.87億
00390	中國中鐵	6.580	+0.080	+1.2	8.096	1.60千萬	273.48億
01726	HKE Holdings	0.430	+0.005	+1.2	0.000	19.44萬	3.40億
01683	皇中國際	0.910	+0.010	+1.1	0.000	2.55萬	4.50億
06816	瑞港建設	1.250	+0.010	+0.8	15.385	1.16百萬	9.92億