NCC7月中前即將開始中嘉股權交易案外部審查，這次收購的買方團隊，包括達勝集團董事長郭冠群等股東外，第5位投資人也曝光，是美妝電商龍頭小三美日共同創辦人許書林，未來將在經營團隊中貢獻網路經驗及創意。

中嘉網路公司是國內大型有線電視多系統經營管理業者（MSO），全台有線電視收視戶122萬用戶；中嘉最大股東安博凱基金（MBK）確定出售股份、轉讓經營權。

不過，中嘉案一路走來相當坎坷，旺旺集團、頂新集團與遠傳電信都曾經有意向安博凱購買中嘉股權，但均以破局收場，這次是中嘉第4次交易案，國家通訊傳播委員會（NCC）這關將是關鍵。

過往NCC審核「凱擘案」、「中嘉案」、「台灣寬頻（TBC）」、「東森電視案」等重大有線電海外期貨手續費視及媒體交易案，審核重點都包含是否有中資、是否有黨政軍資金等；7月中旬前，NCC就會開始中嘉股權案外部審查。

這次收購中嘉股權的買方團隊，包括達勝集團董事長郭冠群、宏泰企業執行常董林鴻南、前東森總經理陳繼業及弘倉有限公司董事陳榮泉等，可說是「全台資」團隊。

期貨交易是一種集中交易標準化遠期契約的交易形式，對於交易人而言，具備避險、套利、投機等功能；期貨與股票交易方式有諸多差異，特別要注意是期貨契約有到期日、採保證金交易，以及須逐日結算並搭配保證金補繳及特定條件下強制平倉機制等特性，與股票交易原則上無特定到期日、採現金足額或信用交易，毋須逐日結算不同；整體而言，期貨交易具備高度財務槓桿效果，風險相較於股票亦較高，交易人須具備比較高的風險承受程度。期貨交易槓桿倍數較高，對於一定年齡以上的人士，特別是仰賴退休金或存款生活的年長者，如果不具相關專業知識或資金不足，則可能較不適宜從事此類高風險的期貨交易，基於保護交易人的立場，特別針對「70歲以上」人士開立期貨帳戶要求一定的條件限制。按中華民國期貨業商業同業公會「期貨商開戶徵信作業管理自律規則」第5條規定，「70歲以上」交易人辦理期貨開戶。

據知情人士透露，美妝垂直電商龍頭小三美日共同創辦人許書林也將入股，未來並將在經營隊中貢海外期貨開戶獻網路經驗及創海外期貨教學意。

以販售平行輸入美妝產品起家的小三美日網站與16間同名實體門市，每週合計出貨量可達200萬件，官網會員數突破280萬人次，去年營收達新台幣20億元，是國內最大美妝垂直電商。

值得注意的是，這位業界人士說，未來林鴻南團隊若順利通過NCC、投審會及公平會的審查，台灣有線電視市場將全面回歸本土企業經營，具有「劃時代的意義」。

台灣有線電視產業因為獲利豐厚，深獲私募基金青睞，凱雷、MBK、麥格理相繼投資國內前三大有線電視系統台凱擘、中嘉及TBC，不過持股多年的外資，過去沒有投資太多基礎建設，在數位化後，因擔心回收慢，陸續退出台灣有線電視市場。

海外期貨保證金比例一般國內要小，維持在5%~10%之間，大概是十幾到二十倍的杠杆，所以杠杆也比較大，因為保證金比例是浮動的，所以具體數值也是浮動變化的，海外期貨波動比國內小，但一點就是10美元左右。維持保證金是指維持一個倉位元所需要的資金。一般是開倉保證金的75%左右，以美精銅為例，買二手開倉，保證金金額為9450美元，維持保證金為：9450X75%=7087美元。當該倉位發生虧損，低於7087美元時，即開始通知你追加保證金（期貨公司的義務，其實是要你平倉），當該倉位低於維持保證金的一半時即7087X50%=3543美元時（已虧損了62.5%，消耗未佔用資金5906.25美元)，期貨公司就會強制平掉該倉位。如果你重倉操作，比如持倉比90%，當發生虧損，就不斷地從未佔用資金中抽出資金，而你可用資金很少，所以往往還沒到75%的維持保證金線，你就爆倉出局了。但此種爆倉跟虧損到負數的爆倉是兩碼事，因重倉操作，爆倉後客戶的帳戶資金仍然龐大，實際上損失非常小，所以重倉操作並不可怕。