#難道未來法幣可能慢慢都改成數位貨幣了!?
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央行7/23舉行「SEACEN總體經濟與貨幣政策管理精選課程」，由央行副總裁陳南光主持開幕式。王立德攝
數位貨幣如比特幣等，因去中心化，不由單一機構決定發行，被不少有志人士視為是貨幣的未來，央行今日主辦SEACEN（東南亞國家中央銀行總裁聯合會）總體經濟與貨幣政策管理精選課程，央行副總裁陳南光表示，將由講師與12國央行學員研討應數位貨幣帶來的機會與挑戰。
陳南光今日並未對數位貨幣議題回覆媒體提問，不過據陳南光稍早發表的「數位貨幣的總體經濟分析」一文，表示法定貨幣（如美元、台幣）被賦予法償效力的特權，也是央行無擔保的負債，當政府財政惡化時，大量發行貨幣（如QE）來挹注赤字具有無可抗拒的優惠，如此一來，惡性通膨將無可避免。
以巴西為例，其實早在20多年前就由央行自行創造一款數位貨幣，名為「真實價值單位（URV，Unit of Real Value）」藉此解決惡性通膨的問題。一般大眾仍以原本的法令貨幣Cruzeiro作為交易媒介，但cruzeiro 表示的價格持續變動，URV卻不會變動。
在實際應用上，所有的商品或勞務會同時標計URV和法令貨幣的價格，URV標示價格永遠不變，但法令貨幣的價格會持續變動，假設今天1元URV等於10元法令貨幣，但幾個月後，A商品漲價變成20元法令貨幣，但URV價格還是只會標記1元。
沒想到久而久之，民眾真的感覺物價趨於穩定了，因此實施3個月後，巴西政府就正式宣布URV成為新的法令貨幣，名為Real（里爾）。陳南光說，一般認為，貨幣最重要的功能是交易媒介，因此貨幣也常直接被稱為交易媒介。但是這個例子說明，計價單位才是貨幣最核心的功能。
也因此，陳南光認為，相較於現有的電子貨幣， 數位貨幣將更具競爭力。主因是現今有更完善的金融基礎設施(手機與網路)及更佳的技術(分散式帳本)。另外，對於想擺脫高通膨的國家，除了幣制改革、使用外國貨幣(美元化)、或採用通貨委員會 (currency board)制度之外，發行數位貨幣也是一種替代方案。
陳南光認為，透過數位貨幣的智能契約(smart contract)，預先設定貨幣發行的法則 (rules)，可有效控制貨幣的成長率並穩定物價。
不過，陳南光也提出，目前的P2P借貸已衝擊銀行放款，且數位貨幣也會排擠銀行的存款，影響所及將導致銀行體系整體的資產負債表萎縮，這降低了銀行在金融中介，及創造貨幣方面上的重要角色，最終將導致「狹義銀行（Narrow banking）」的運作模式。
在狹義銀行模式下，資產和負債的流動性結構的錯配降低，銀行主要透過長期負債和股票（而非存款），來創造信用。
陳南光表示，對於數位性貨幣的發展得要全面思考，影響所及要看各銀行反應和各國央行態度。對於台灣來說，除了繼續研究相關議題以外，也要選擇適合的金融體系，並能幫助總體經濟的金融創新。（王立德／台北報導）
