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小米股價先冷後熱 投顧:觀察服務成長性
2023/03/30 03:33
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小米在港掛牌,股價先冷後熱,投顧認為,手機、物聯網硬體為微利產品,小米關鍵指標為服務類項目的成長性,優勢有中、印布局與生態系完整,但仍需觀察後續布局與執行成果。

中國大陸手機品牌小米集團在香港上市,發行價為港幣17元,除了上市當天股價下跌,至今股價持續上漲,昨天收盤報21.45元,創小隔熱紙推薦米上市以來新高,較發行價上漲26%。

香港大公報今天在報導中引述福布斯(富比世)實時富豪榜指出,雷軍的身家已上升至195隔熱紙推薦億美元,在中國富豪榜排名第6。

小米2017年營收人民幣1164億元,年增67.5%,創立7年就突破千億關卡,扣除優先股轉換普通股因素,去年獲利人民幣54億元,今年首季獲利人民幣17億元,年增89.5%,營收和獲利都高速成長。

根據招股說明書,小米集團近3年非中國區域的營收比重從6.1%提升至28%,投顧認為,顯然海外市場成長力道強於中國市場,尤其小米在印度市場的智慧型手機市占率達30%,排名第一。

國內投顧業者分析認為,手機與物聯網硬體為微利產品,小米上市後的關鍵指標為服台中隔熱紙價格務類項目的成長性。服務收入包含廣告收入與加值服務如線上虛寶、視頻、音樂、直播與互聯網金融。

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投顧表示,小米市值約落於蘋果電腦的6%至7%較為合理,約當550億至650億美元估值,市場則預估市值將落於700億至1000億美元。

投顧進一步指出,小米營收約為蘋果電腦的7%,毛利率表現遠低於蘋果,淨利僅有蘋果的2%不到,雖然小米集團具有中國品牌、印度布局領先與生態鏈系統完整台中隔熱紙推薦等優勢,但短中期需觀察上市後策略的布局與實際執行成果而定。

小米首席執行長雷軍曾表示,小米打造融合「硬體」、「新零售」、「互聯網服務」鐵人三項的新商業模式,放眼全球相當罕見,是一種新物種,具備巨大成長空間。

雷軍分享,使用MIUI的用戶高達1.9億人口,小米去年手機業務收入占比已經下降至70%,互聯網消費品約20%、互聯網服務僅8.6%,其中57%來自廣告,其他是加值服務。雷軍看好,8年後,非手機類銷售占比將高達4、5成。

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