有信用瑕疵貸款 利率最低比較選擇
2016/01/21 19:08
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儘管運動休閒代工族群股價自去年第三季以來已重挫20%至30%,但摩根大通證券還是認為今年上半年股價不會有好表現,因而下修豐泰(9910)、寶成(9904)、百和(9938)、儒鴻(1476)、聚陽(1477)等5檔標的合理股價預估值,預期獲利仍將下修,僅將跌深的百和投資評等調升至「加碼」。工商時報【記者張志榮╱台北報導】
摩根大通證券非科技產業分析師張致紘指出,歷經去年第四季不如外資圈預期的獲利表現後,預期台灣運動休閒代工族群今年第一季、甚至今年上半年的成長力道還是欠佳,原因包括下列兩項:
一、通路庫存還是偏高:去年12月美國均溫為近9年來新高、歷年來第二高,導致通路商與百貨公司冬衣庫存攀升,接下來庫存去化 壓力雖然不會像2008至2009年 那麼嚴重,但終究會影響成長力道。
二、原物料價格下滑導致訂單能見度縮短:以儒鴻主要原物料、 也就是紗的供應商東隆興(4401)與集盛(1455)為例,單月營收從去年8月就開始下滑,主要原因一是國際油價下滑導致ASP走跌,二是 庫存問題導致出貨衰退,值得注意的是,東隆興單月營收年成長率走勢,向來是儒鴻單月營收成長率先行指標,東隆興去年12月營收較去年同期下滑4%,意味著儒鴻成長力道也會跟著走弱。
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