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| 2007/08/16 15:35:20 | ||
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近年來，很流行選擇權價格價差交易(Price Call / Put Spreads)，關於交易內容可以參考這個網址http://www.pmf.com.tw/option_6.php 在教科書上，都會給我們最大可能損失是多少的金額，但是在實務的交易上，卻不盡然是這樣。 最近行情很大，以最近看到的一個實例賣權多頭價差 (Bull Put Spread)為例： 部位是建立在8/15 操作方式︰買進九月到期履約價格8200賣權，付236點，同時賣出九月到期履約價格8,300賣權，收275點 以目前台灣期交所的規定，保證金收取為買進與賣出部位之履約價差×契約乘數 也就是(8300-8200)*50=5000 NTD。 既然有收取保證金，就會有維持率的問題， 維持率=(清算值 / 保證金)*100% ，這裡清算值是指以市價將手上部位平倉後的淨值。 市場上期貨商一般來說在25%以下就會將客戶部位強制平倉， 也就是說，當原本收取的權利金差額39點，擴大到78點時(兩履約價間點差拉大)，而帳戶裡只有5000元時， 部位維持率= (5000-78*50) / 5000= 22% 當該部位在22%以下被強制平倉時，損失會超過39點，而當部位是比較複雜時，影響會更大，僅提供給有交易類似部位的交易者參考。 |
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| ( 知識學習｜商業管理 ) |
