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老共有次貸危機?日經專欄:恆大淹沒了習近平的經濟美夢
2021/09/08 09:46
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2021/07/26〔財經頻道/綜合報導〕

中國恆大債務黑洞是中共的秘密,日經專欄作家William Pesek分析,光就帳面數字觀察,恆大債務規模達3000億美元(約台幣8.4兆),相當於越南、柬埔寨和馬爾地夫3國的GDP的總和,至今卻沒有富豪願意對許家印伸援手,反倒是匯豐等銀行喊停對恆大的預收屋貸款,或許這並不代表中國會走向次貸般的危機,卻淹沒了習近平經濟成長的美夢。

日經專欄作家William Pesek發表評論稱,北京非常善於掩飾正在惡化的金融問題,直到現在,全球投資者都在問一個基本問題:中國恆大是「大到不能倒」,還是「大到不能留」? William Pesek指出,恆大迫在眉睫的壓力點是截至去年12月,恆大主要在岸子公司持有的 320 億美元商業票據,財務壓力沉重。因此,上週匯豐銀行、中國銀行香港分行等多家銀行停止對恆大預收屋買家提供抵押貸款,「這不是一個好兆頭」。 他說,市場對恆大信任正在減弱,投資者非常不安,加上目前為止沒有富豪朋友願意出手幫助許家印,解決債務困境,或許這並不意味著中國正走向次貸般的危機,但恆大的問題懸而未解,彷彿每天都在提醒全球投資人,中國經濟表面的風平浪靜,其實全都建立在相當不穩定的基礎上。

這種訊號為習近平帶來了2大困境,其一是淹沒了他想利用的經濟復甦故事來贏得第3個任期的夢想,其次是測試了他對經濟去槓桿化,以便從房地產等關鍵資產市場中擠出泡沫的承諾。

市值2天噴掉千億 恆大成中國債市最大灰犀牛

2021/07/20〔財經頻道/綜合報導〕

負債累累的中國最大地產商-恆大集團遭法院凍結存款,引爆股債雙殺,2天以來,市值噴掉42億美元(約新台幣1176億元)。美媒直言,恆大集團光是帳面負債就高達3010億美元(約新台幣8.4兆元),堪稱是中國債市最大灰犀牛,若北京放任,將引爆難以預料的危機。

《華爾街日報》報導,恆大集團多年來始終無視債務災難警告,現在麻煩現前了,中國法院夏令凍結了恆大1.32億人民幣的銀行存款,引發了市場恐慌。恆大在香港上市的股票過去2天下跌 25%,債券價格更慘。 報導稱,儘管恆大強調,相關債務要到 2022 年3月才到期,遂決定起訴對其祭出存款凍結的銀行濫用法律。

但1.32億人民幣的存款遭凍結,足以讓恆大市值蒸發42億美元,這一事實說明恆大的財務困境,暗示恆大的焦慮,如果其他債權人也展開同樣的自保措施,可能引發惡性循環。 報導指出,北京對房地產祭出三道紅線後,截至3月,恆大的有息債務約為 1040 億美元,低於去年。但隱性債務卻有所增加,光是應付款去年底達到 950 億美元,從預售房產中欠購房者的錢也不斷上升。 報導研判,暫時舒緩恆大危機的方式,或可選擇出脫部分上市子公司的股份,尤其是電動汽車部門,將至今「尚未賣出一輛汽車」的恆大汽車從所有權中剝離,以改善帳面財務狀況。 不過,報導也直言,就算恆大出脫電動汽車股權,對改善現金流或安撫債權人也無濟於事,最終還是看北京的態度而定。若官方不放任,必將引爆系統性風險。

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