Contents ...
udn網路城邦
急用錢如何快速辦理? 銀行整合負債
2017/05/25 12:21
瀏覽4
迴響0
推薦0
引用0

 

靠著杯裝奶茶走天下的香飄飄,卻遲遲未能叩開A股市場的大門。近期,香飄飄再度向A股市場“杯裝奶茶第一股”發起了衝擊。靠著巨額的廣告費投入,香飄飄近幾年的業績呈現出連續增長的情形。但業內人士卻認為,持續依靠“燒錢式”的廣告投入帶來的很可能是一種非健康式的業績增長,高昂的廣告費用恐最終成為侵蝕公司淨利潤的一顆“定時炸彈”。與此同時,在杯裝奶茶行業競爭日益激烈的背景之下,香飄飄也開始試圖進軍液體奶茶市場,以規避產品結構單一所面臨的經營風險。不過,在統一、康師傅等“高手如林”的液體奶茶市場,香飄飄能否順利分得一杯羹,尚存在很大的不確定性。 高額廣告費投入藏隱憂 2011年,香飄飄啟動IPO計畫,提出要打造“大陸國內奶茶供應商第一家上市公司”,不過最終無果而終。香飄飄近期披露的招股書顯示,公司近幾年業績表現雖然較為亮麗,但卻依靠的是高昂的廣告費。業內人士表示,巨額的廣告投入恐最終成為侵蝕公司淨利潤的“定時炸彈”。 主營奶茶產品的研發、生產與銷售的香飄飄在廣告投入方面可謂是大手筆。資料顯示,2014-2016年香飄飄實現的營業收入分別約為20.93億元、19.52億元和23.9億元。同期對應實現的歸屬于母公司股東的淨利潤分別約為1.85億元、2.04億元和2.66億元,歸屬淨利潤處於連年增長的態勢。而“小餓小困,喝點香飄飄”等近似“狂轟亂炸式”廣告語的背後,則是香飄飄為之付出巨額廣告投入的代價。資料顯示,2014-2016年香飄飄廣告費分別約為3.33億元、2.53億元和3.59億元,合計金額約9.45億元。而這三年公司合計實現盈利約6.55億元,明顯要遠遠低於這三年公司的廣告投入。 香飄飄在接受記者採訪時表示,公司屬於快速消費品行業,良好的品牌形象對於快消品的銷售至關重要。報告期內公司不斷加大品牌的宣傳力度,通過投放廣告擴大品牌的知名度和影響力,為經銷商提供了強大的銷售宣傳支援。同時,報告期內,公司各期利潤總額、歸屬于母公司股東的淨利潤實現了增長。 不過,在中國品牌研究院食品飲料行業研究員朱丹蓬看來,香飄飄的這種增長則屬於一種非健康的增長。朱丹蓬表示,這種大額的廣告投入短時間內會有一定的效果,不過兩三年之後,這種效果就沒有了。從整個企業品類的發展來說,包括導入、成長、成熟和衰退。香飄飄的這個品類(杯裝奶茶)已經屬於衰退的階段,已經沒有增長的可能性,所有的增長都是屬於一種非健康的增長。“靠打廣告這種促銷來拉動,這跟咖啡、功能性飲料等不一樣。公司沒有持續的發展利潤,整個品類也沒有太多的核心競爭力。”朱丹蓬如是說。 另外,在朱丹蓬看來,杯裝奶茶經過15年左右的發展已經進入一個品類的天花板。朱丹蓬坦言,杯裝奶茶也不會有一個大的增長,因為香飄飄已經遇到一個瓶頸期。現在公司在拼命地冠名、參加一些綜藝節目,整體來說也是比較困難的。由香飄飄在招股書中提到的杯裝奶茶的銷量來看,總體處於增長的狀態,不過這種增長有著明顯的波動跡象。2014-2016年,香飄飄分別實現銷量3817.1萬箱、3409.15萬箱和3936.28萬箱。由資料可見,2015年公司的銷量出現下滑,2016年雖有所增長,不過相較於2014年而言,僅增加119.18萬箱。 著名經濟學家宋清輝告訴記者,香飄飄奶茶瘋狂的廣告投入,雖能在短期內拉動銷售、提升公司業績,但畢竟屬於粗放型增長模式,風險較高,對公司資金要求很高,也會使其承受過高的成本壓力。宋清輝坦言,一旦廣告行銷效果不佳,或會給公司帶來較大衝擊。當前,宏觀經濟形勢的不景氣,奶茶行業整體增長步伐放緩,依靠瘋狂的廣告投入,只能取得一時的效果。 一位不願具名的分析師表示,對於香飄飄而言,在廣告投入方面恐進入一種進退兩難的窘境。如果香飄飄進一步增加或保持高昂的廣告投入,最終會侵蝕公司的淨利潤。如果削減廣告投入,對於公司的銷量或品牌度打造恐也會產生一定的負面影響。 產能利用率低仍擬擴產 值得一提的是,在通過投放廣告擴大品牌的知名度和影響力,為經銷商提供了強大的銷售宣傳支援的同時,香飄飄擬擴充產能,在募投項目中建設年產14.54萬噸的杯裝奶茶自動化生產線項目。不過,在產能利用率低以及行業發展現天花板走勢的情況下,在業內人士看來,這種擴充產能的行為頗為激進。 在招股書中,香飄飄表示將募集資金約7.48億元用於兩個專案的建設,其中之一就是擬建設年產14.54萬噸的杯裝奶茶自動化生產線項目。然而,資料顯示,2014-2016年香飄飄杯裝奶茶產能分別為15.4萬噸、15.83萬噸和15.83萬噸,產能利用率分別為86.9%、74.2%和87.3%,產能利用率並未完全飽和。在提及建設此項目的初衷時,香飄飄表示,公司的主營產品杯裝奶茶銷售具有明顯的季節性,每年的四季度到次年的一季度為生產及銷售旺季,二季度及三季度為生產及銷售淡季。同時公司實行“以銷定產”的生產模式,按照實際訂單調整生產計畫,以便儘量提高存貨周轉效率。因此在公司每年的銷售旺季,各生產基地均超負荷進行生產,產能利用率超過100%,產能瓶頸凸顯。公司募集資金用於上述項目主要是為滿足公司未來五年的發展需要。 不過,在擴充產能之後,公司能否將產能進行消化則令投資者感到質疑。實際上,香飄飄的杯裝奶茶在市場上已佔有一席之地。根據AC尼爾森資料,報告期內香飄飄居杯裝奶茶細分市場第一的位置。其他品牌主要包括優樂美以及香約。資料顯示,2014-2016年香飄飄杯裝奶茶的市場份額分別約為57%、56.4%、59.5%。由此可見,2015年公司的市場份額同比有所下降,2016年相較於2014年來說則增加了2.5%。 朱丹蓬在接受記者採訪時提到,杯裝奶茶是定型的,包括像貢茶,新生的消費者都在喜歡這一類的或者這個類型的奶茶形式。香飄飄整個外延式的增長則很難。“所謂的外延式增長就是靠增加新的客戶,這一塊香飄飄就沒有太大的可能性,主要的可能就是在行業內去‘吃’香約、優樂美的客戶。像香約和優樂美這樣相比沒有太多的廣告拉動,這在變成包括香飄飄方面的品牌或者是反噬方面是有優勢的。所以香飄飄如果把行業內的這一部分吃掉,市場份額就會有所上升。但是長久來說,杯裝奶茶的發展前景並不樂觀。”朱丹蓬補充道。 朱丹蓬表示,香飄飄擴充產能可能會出現一系列的問題, 諸如存貨增加、生產日期不新鮮等。宋清輝則認為,在產能利用率並未完全飽和的情況下,公司還擬建年產14.54萬噸的杯裝奶茶自動化生產線項目,不但有湊IPO項目數的嫌疑,而且還具有較高的經營風險。 進軍液體奶茶難言樂觀 面對嚴重依賴杯裝奶茶的經營模式,香飄飄似乎也意識到了“危機”,擬進軍液體奶茶來規避產品結構單一的風險,公司的另一個募投項目是年產10.36萬噸液體奶茶建設項目。然而,在液體奶茶市場競爭激烈的現狀下,香飄飄在液體奶茶領域能否取得一席之地也令人擔憂。 香飄飄表示,公司在報告期內的主要產品為杯裝奶茶,其中杯裝奶茶產品的營業收入占總體收入的比重在九成以上,2014-2016年的營業收入分別達到約20.65億元、19.26億元和23.64億元。占公司全部營業收入的比重分別約為98.68%、98.68%和98.9%。單一的產品結構使得公司經營業績嚴重依賴於杯裝奶茶的生產以及銷售。 談及進軍液體奶茶的初衷,香飄飄表示,公司產品銷售旺季過於集中給公司帶來的生產、銷售、管理及人員安排等方面的運營壓力較大。通過投產募投項目進軍液體奶茶市場,公司亦可與現有產品在銷售旺季及生產安排上形成較好的互補。同時,在回復採訪時,香飄飄也表示,液體奶茶現階段已經擁有一批穩定的時尚化的消費群體,形成了較為穩定的市場規模,並已走過快速增長期,進入穩定發展階段。液體奶茶行業急需技術、產品創新等新的增長點引領行業升級。公司擬投產液體奶茶產品將與目前市場上現有液體奶茶產品在口感、包裝等方面進行差異化定位發展,並借助公司成熟的杯裝奶茶產品運營經驗和市場管道,依靠公司現有的品牌影響力及消費者對於“香飄飄”品牌作為“奶茶專家”定位的認可,在液體奶茶消費理念漸趨成熟的市場基礎上,順應行業多元化的發展趨勢,打造驅動公司未來發展的新增長點。 不過,根據統一企業2016年中期報告資料顯示,統一在無菌灌裝液體奶茶市場的份額超過71.1%。在朱丹蓬看來,液體奶茶屬於紅海的產品。像娃哈哈、統一、康師傅等不論是小企業還是大企業都在做液體奶茶,做下來的效果都不是特別好。如果香飄飄去做這一部分的話,難度是比較大的。同樣,朱丹蓬也並不看好公司的此募投項目,且認為這可能會拖累公司的利潤。朱丹蓬坦言,香飄飄在終端、管道、團隊相較於統一、娃哈哈、康師傅稍遜,基礎沒有夯實,耗費的資源浪費太多,公司不具備操作這種管道的能力和經驗,也沒有這方面的客戶。除此之外,朱丹蓬強調,瓶裝奶茶也屬於一個消退的品類。同樣,在宋清輝看來,“在液體奶茶市場,統一、麒麟、康師傅、娃哈哈等飲料行業巨頭早已佈局在先,市場競爭程度激烈,讓這一募投項目存在虧損的風險”。 宋清輝認為,整體來看,香飄飄奶茶業務模式相對傳統,產品線也相對單一,未來應積極轉型,才有可能獲得更大的發展空間。否則,這種高度依賴奶茶的業務結構,有可能成為上市進程中的“攔路虎”,同時也給公司業績帶來較大風險。“杯裝奶茶趨勢不行,瓶裝奶茶趨勢也不行。要尋找一些新生的品類,而非別人已經走爛的品類。”朱丹蓬如是說。 【中央網路報】

泰國叛亂活動頻仍的南部地區今天發生兩起爆炸案,警方表示,至少造成40人受傷,疑似叛軍發動的這次最新攻擊恐危及已陷停頓和平努力。

法新社報導,爆炸案發生在邊區城鎮北大年(Pattani),當地穆斯林占多數,十多年來暴力衝突不斷,馬來族少數族群叛亂分子與當局交戰,爭取更大自治權。

兩枚炸彈在下午2時左右幾乎連續爆炸,地點在市中心附近一家超級市場外面。警方說,目前已知有約40人受傷,其中一人情況嚴重。

警方官員說:「第一個炸彈威力很小,沒有造成任何人受傷,但第二枚炸彈威力佷大,我還不知道是不是汽車炸彈。」

救護人員在推特貼出的照片顯示,超市停車場上空有濃濃黑煙,入口處也有部分損毀。1060509

二次協商

二次協商是提供給95年度已參加公會協商或97年度4月11日後申辦前置協商的債務人,因社會景氣的變動、薪資調整…等不可歸責於己之導致還款困難,更甚發生毀諾情形,即可參加二次協商方案。

正常繳款協商

正常繳款協商指仍按原商品契約內容按時按期還款,但因利率過高債務人有不能負荷之虞,於可預見不能繳款情況之發生,先行與債權銀行進行協商。

呆帳

在消費者金融範圍而言,指的是金融機構因無法收回債權所產生的損失。依「銀行資產評估損失準備提列及逾期放款催收款呆帳處理辦法」的規定,經由逾期放款及催收後,具有下列情事之一者,應個人信用貸款比較扣除預估可收回部分後即轉銷為呆帳:

一、債務人因和解、解散、破產、逃匿之宣告或其他原因,致債權之部份或全部無法收回者。

二、擔保品及主、從債務人之財產經鑑價後或扣除第一順位抵押權,殘值不足以還清債務,或執行費用接近或超過銀行可受償金額,執最低信用貸款利率行後無實益者。

三、擔保品及主、從債務人之財產經由多次減價拍賣後仍然無人應買,而銀行無承受實益者。

四、逾期放款及催收款逾清償期後二年,經催收仍然無法收回者。

更生程序

「更生程序」是指由債務人提出一個最長六年、至少每三個月還款一次的債務人清償計劃(此計劃稱更生方案),更生方案經法定程序由法院認可後,債務人只要依照方案履約完畢,除了不免責債權外,就當然免除其他債務(當然免責)之制度,在更生過程中,債務人所從事之職業不會受到任何限制。

信用破產

法律上並無此解釋名詞,但銀行在評估借款人個債務協商繳款人信用狀況時,會依照聯合徵信中心所提供的徵信資料做參考,若個人與銀行往來資料皆顯示不正常的狀況,聯合徵信中心會將個人的信用評分標註低於一般標準,而金融業者評估個人信用條件後一致不同意借款時,意同個人「信用破產」。

前置協商

金融機構前置協商係依消債條例第151條之規定:「債務人對於金融機構因消費借貸、自用住宅借款、信用卡或現金卡契約而負債務,在聲請更生或清算前,應提出債權人清冊,以書面向最大債權金融機構請求協商債務清償方案,並表明共同協商之意旨。」

負債整合

負債整合就是將信用卡、現金卡、信用貸款等等的債務全部整合到某一家銀行或金融機構,直接在同一家銀行繳款即可。負債整合種類繁多,銀行可以評估債務人的還款能力及狀況來調整還款方案,有些也可透過較低利率貸款來整合高利率貸款,而整合負債與其他貸款的比起來期繳款期限年限較長,較能減輕債務人負擔也能省去至多家銀行繳款的麻煩。

債務協商

債務協商就字面的解釋係指債務人與債權人雙銀行整合負債方經過共同商量,取得共識並實行之。

逾期繳款協商

逾期繳款協商指的是債務人已實際出現繳款困難,已有逾繳紀錄必需和債權銀行進行協商,以避免相關法律催收程序。

債務協商清償整合負債貸款

消費者將名下的銀行負債例如信用卡、現金卡、信貸...等等,整合到利率較低的單一銀行貸款裡。

一通電話-真心誠意幫您解決宜蘭代書貸款

那家銀行貸款利率最低?最低個人信貸利率

『貸款首選』借錢週轉一通電話解決你的困難

透過網路的方式花蓮小額借款也能找到理想方案

小額借款推薦-線上幫你快速配對
B1665DECF9AC05A8

限會員,要發表迴響,請先登入