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我想知道貸款的年利率都是怎麼計算的 [ 財政部青年首次購屋優惠房貸2016 ]

2016/04/26 06:31

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企業信用貸款

文／謝金河房貸球

浩鼎解盲失敗後，我曾說浩鼎將成是非之地，後來翁啟惠女兒被查到有三千張浩鼎股票，我說浩鼎將有核爆效應借貸青年房貸貸款私人貸款，現在看起來一一成真！

浩鼎解盲前，市場把股價炒上七五五元，一家沒有營業額、每股虧損五元以上的公司，股價弄到那麼高，市值一二八八億，這恐怕會出事，假如解盲成功，市場還可以投機下去，失敗了，想像空間沒有了，就成了災難，偏偏涉入浩鼎的有總統當選人的家屬，也有學界享有清望的中央研究院院長；還有潤泰集團素有大善人形象的尹衍樑先生，更敏感的還有小Ｓ公公及林滄海等市場人士。

本來這個股東結構已經夠敏感了，偏偏翁啟惠的女兒又涉入股權的買賣，浩鼎的內部人員在解盲失敗卡債受害人自救會卡債問題前，又頻頻有出售持股的紀錄，加深了內線交易疑雲，於是解盲失敗的後遺症愈滾愈大，現在翁啟惠滯美不歸，請辭中央研究院院長職位，已成了政治風暴，浩鼎的股價二月大跌一七二元，三月最低跌到三五一元，回到原來起漲區，這個事件對台灣發展新藥的產業帶來重傷害。

缺乏業績支撐跌勢驚人

而這一把火繼續延燒，三月廿九日潤泰新跳空跌停，潤泰全也跌停，這兩檔潤泰全集團核心的公司，股價重挫，原來是公布二○一五年全年淨利七九．九九億，ＥＰＳ六．四六元的潤泰新宣布沒有股利分配，而去年大賺七六．○六九億元的潤泰全，ＥＰＳ高達八．五七元，也因為認列南山人壽金融資產跌價損失，一三年配五元現金，一四年配六元現金，一五年卻只配發一．六元現金，這個股利大縮水動作，讓兩家公司股價大跌。

這個禮拜，所有上市櫃公司業績全部要揭露完畢，對投資人來說，這是全面檢視公司體質的最好時機，從潤泰新跌停來看，本業獲利廿一．八一億，營業外收入有六四．九八億，帳面上好看，但是帳上有一則「其他綜合損益」，原來是南山人壽備供資產跌價損失高達七三．七三億元，再進一步細看，潤泰新帳上現金及約當現金只有廿四．三八億元，流動負債有一五九．五億，全部負債有四一六．一九億元，看起來負債比率偏高，帳上現金不夠，因此，沒有多餘資金可配現金。潤泰全帳上現金只有一三．九六億元，負債二三三．八億元，這也是造成配息縮水的主因。

浩鼎解盲失敗後，公司宣布斥資五六億買進庫藏股，其實浩鼎帳上全部的現金只有卅一．八二億元，淨值只有七三．六六億元，一般買進庫藏股優惠購屋貸款都是股價跌得比淨值低很多，股價剩下殘值，但浩鼎每股三四八元以上買回庫藏股，在現金所剩有限的情況下，這也是一個危險動作，所以浩鼎解盲失敗會留給市場一大串驚嘆的問題。

財報即將完全揭露，大家一定要把投機與投資的差別分清楚，像浩鼎這般，大家追逐的是解盲新藥成功信用卡貸款產生的爆發力，但台灣新藥在國際上成功的仍屈指可數，而在國內解盲成功的，通常也沒有能創造令人驚嘆的業績，像寶齡，新藥已經ＦＤＡ了，但是股價反而慘跌。上市櫃公司最後都必須經過基本面考驗，投資人如果純粹追夢，往往只會讓自己陷入「不勝之地」。像是上周我提到三家興櫃新藥股，心悅上興櫃前大增資，股本到一○．二四億，如果在上興櫃第一天買到二六五元，心悅市值二七五億，這已代表心悅新藥上市成功，且創造一股賺一○元的效果。F-PG（北極星）股本廿．六六億元，上興櫃首日漲到一五○元，市值三○九．九億元，這也有如買到十年，或者是廿年的「期貨」，大家買到的是新藥發展成功的價格。

買新藥股銀行小額借貸條件週轉資金抱定投機信念

這些新藥公司在新藥上市之前是沒有營業額的，也就是說，這些新藥公司完全沒有股息股利可分配，投資人一旦套牢就必須無窮無盡地等待公司新藥成功上市，這種缺乏實質業績支撐的公司，一旦跌起來，往往很驚人，像北極星從一五○元跌到五○．五元，心悅從二六五元跌到一一七元，Ｆ─冠科從九○跌到六二元，解盲失利，風險更大，像基亞從四八六元跌到六六．一元，這次浩鼎從七五五元跌到三五一元，投資人買進新藥股，要抱定一個信念，這是投機，是一翻兩瞪眼的事，一般散戶投資人如果沒有把握，只能遠觀，千萬不可手癢。

那麼，什麼是投資呢？今年我參加了兩家公司董事會，可以很清楚看到老闆的用心，第一家是精誠資訊，去年ＥＰＳ是二．二九元，但是董事長卻拿出公積，加起來是配五元現金，這是因為手上現金還有廿八．○五億元，超過一個股本，帳上資本公積高達八一．九七億元，可以把龐大的公積分享給股東，不過董事長黃宗仁期勉經營團隊，他說精誠前三年可靠資本公積每年都分配五元股息，未來每年都要配五嘉義哪裡可以借錢元，但是三年後配息必須來自本業獲利，這等於給了經營團隊下了一道作戰令，能分配高股息代表公司的實力。

另一家是錢櫃，去年ＥＰＳ高達九．二七元，帳上現金及公積都超過一個股本以上，但是董事長練台生說公司經營要穩穩往前走，公司要配七元、八元也可以，但是公司經營貴在永續，未來路還長，慢慢走比較好，ＥＰＳ九．二七元，決定配四元現金，如此做，可能令市場失望，但練董事長強調永續發展的觀念，他認為公司帳上銀彈充裕，游刃有餘，決策可從容，更何況，他也不希望股價的大起與大落，這是另一種經營典範。

今年我對有能力配出合理股息的企業表達敬意，能配出股息的公司代表帳上有足夠現金流，一家企業的經營者可以把前一年度的經營成果拿出來分配給股東，這是何等驕傲的事，尤其是今年我對股價十幾元的低價股能配出亮眼的現金，就值得深入注意，例如，ＬＥＤ的光磊，去年ＥＰＳ一．○五元，卻配了一元現金，以一一．五五元（三十日收盤）股價來看，殖利率八．六五％。

預錄光碟片廠鈺德稅後淨利一．四一七億元，ＥＰＳ○．八四元，卻配了○．八元現金，以股價一○元算，殖利率八％，ＩＣ設計的凌陽ＥＰＳ一元，現金配○．八九元，殖利率是六．八％，佳世達ＥＰＳ一．一元，配了○．五五元現金。

低價股能配出現金，這是轉機的第一步訊號，這其中預錄光碟的鈺德，經歷了足足廿年產業殺戮，不斷地調整腳步，現在終於站穩腳步，帳上現金九．○二億，長短債加起來不過是八．一三億，已是一家無負債公司，本業出現獲利，而且鈺德持有八．五七％的錸寶科技股票，三月間，錸德旗下兩家創投以每股九○元把錸寶股票轉讓給員工，可以看出深藏廿幾年的錸寶在切入蘋果供應鏈之後，可能大有可為，錸寶二○一四年淨利一．一七億，去年可能有更大的成長，這對鈺德有很大加分的效果。（全文未完）

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