陳裕豐的股海記事
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列印日期:2019/10/23
假日各報重點新聞101年5月21日(下)
2012/05/21 12:55:06

1.          東芝擴大釋單 台灣供應鏈受惠


東芝社長佐佐木則夫在經營方針說明會上表示,今年度(20124月至20133月),東芝液晶電視委外生產比重預估將由去年的40%,提高至50%以上,由於日廠委外代工趨勢明顯,友達(2409)、奇美電、鴻海、仁寶等台灣供應鏈受惠。


外電報導,佐佐木則夫表示,東芝結束在日本國內的電視生產業務後,電視生產除將移往大陸等地的海外工廠進行之外,也將擴大向台灣等代工合作夥伴釋單,以藉此在今年度將電視事業轉虧為盈;東芝上年度電視事業虧損金額約500億日圓。


佐佐木則夫指出,計劃於2013年度將電視機種數量較2011年度縮減60%2014年度向外採購的面板種類數量較2011年度縮減54%,以藉此降低生產成本。


除東芝外,索尼(Sony)、Panasonic、夏普等日本其他電視廠上年度都陷入巨額虧損,並持續擴大委外代工比重,外電指出,日立已決定將在9月底前結束自家生產電視,轉委外代工生產。


佐佐木則夫證實,東芝位於日本國內的唯一一座液晶電視生產據點「深谷事業所」3月底停止生產,東芝已正式結束日本國內的電視生產業務。


NPD DisplaySearch分析師楊靜萍表示,索尼、夏普、東芝、Panasonic與日立等所有日本電視品牌,加上大陸TCL等彩電廠,今年都要增加液晶電視委外代工比重,同時增加採購面板半成品,使得今年全球液晶電視委外代工比重,將由去年的33%增加至40%


2.          洋華介面 Q2可能續虧


2季手機除了南韓三星之外,其他品牌拉貨效應降低,恐導致洋華(3622)、介面第2季營收表現持平,加上產能利用率降低的情況下,改善獲利的空間有限,第2季可能面臨虧損壓力。


洋華和介面都是宏達電、三星的主力觸控面板供應商,法人表示,宏達電新機遭美國海關扣留審查,可能影響宏達電第2季出貨及銷售狀況,牽動宏達電供應鏈成員業績。


洋華預估,第2季營收可能與第1季(約25億元)持平或小增。不過,洋華4月營收續降到7.5億元,56月營收在手機拉貨效應有限下,將成為影響第2季業績表現的關鍵,目前法人看法已趨保守。


損益方面,洋華第1季因產能利用率偏低,單季毛利率維持7%,第1季營業淨損1.16億元、稅後淨損1.69億元,單季每股淨損1.13元。若洋華第2季營收與第1季持平,第2季損益改善空間可能有限。


洋華主要產品為小尺寸觸控面板,並且聚焦在手機,主要客戶包括三星、宏達電、諾基亞等。但三星釋出的訂單多以中低階機種為主,使觸控廠很難賺錢,宏達電的訂單又面臨同業搶單。中尺寸觸控面板則要等到下半年Win 8上市。


介面第1季每股大虧2.9元,該公司預期,在大陸智慧型手機觸控帶動下,第2季營收,應可逐步回溫,使虧損狀況改善。


不過,第2季手機除三星之外,其他品牌淡季效應明顯,加上蘋果以外的品牌平板電腦新機上市計畫多有遞延,介面4 月營收回升到3億元,56月業績仍不明朗。市場預期,介面第2季續虧壓力仍大。


介面主要產品包括小尺寸觸控面板,以及中尺寸觸控面板,小尺寸產品是以手機用為主,主要客戶包括三星、宏達電,以及大陸智慧型手機品牌等。中尺寸觸控面板以非蘋果品牌平板電腦客戶為主,例如聯想。


介面第1季合併營收約8.61億元,年減近28%,由於湖南長沙新廠投產、折舊費用增加,導致首季毛損率來到19%,第1季稅後淨損3.16億元,第1季每股稅後淨損2.93元。


3.          嘉聯益台虹 唱旺軟板


軟性印刷電路板第2季市況不如首季,但嘉聯益(6153)總經理吳永輝、台虹總經理江俊彥等相關大廠高階主管都樂觀看好下半年明顯成長,甚至看到第4季。


吳永輝、江俊彥昨天參加軟性印刷電路板(FPC)上游材料聚醯亞胺薄膜(PI)廠達邁銅鑼新廠,對今年FPC景氣表示看法,嘉聯益是全台FPC第二大廠,台虹的FPC上游基材軟性銅箔基板則是全台最大。


上市櫃FPC相關產業鏈4月營收普遍低於3月,僅台虹、新揚科、旭軟成長,顯示FPC2季需求下滑,其中台虹創20個月新高及歷年次高,新揚科寫下近6年半新高及歷史次高,兩家公司5月合併營收均有機會挑戰歷年單月新高。


台虹總經理江文彥坦承第2FPC市況下滑,軟性銅箔基板(FCCL)產品會較第1季減少,最近營收成長力道來自於太陽能背板(Backsheet),主要是新客戶加入,但從FPC客戶端來看,本季底就會明顯上來,下半年需求尤其樂觀。


4.          嘉聯益:台灣軟板廠時機來了


 嘉聯益(6153)總經理吳永輝昨(18)日表示,軟板產業未來3年景氣無虞,特別是去年日本東北大地震、泰國水患之後,衝擊高階軟板主力供應商的供貨能力。他說,以往高階軟板由日系大廠一手掌握,經過2次天災之後,高階軟板供應商少、門檻高,在終端需求不斷成長之下,恐有短缺之虞。


 吳永輝表示,2011年兩度天災激勵軟板的轉單效應,中高階軟板的轉單效應今年會開始發酵。他分析,轉單分為兩個層次,一是急單型態,泰國水患的12個月內就全部發酵;二是比較關鍵、也是即將開始顯現的中高階軟板轉單,主攻中高階領域的日商去年遭受重創之後,給台灣軟板廠參與高階軟板測試、驗證機會,台系軟板廠都很爭氣,已經各自找到著力點,高階軟板的轉單會從今年開始啟動。


 吳永輝指出,從需求端來看,智慧型手機的軟板用量從10片起跳,平板電腦也需要10片,電子書約89片,未來的用量只會多不會少,但中高階產品只有少數廠商生產,對於線寬、線距、孔徑、盲埋孔都有更高的技術要求,進一步牽制廠商投入與產能開出,中高階領域不僅會走向大者恆大,產能上甚至有短缺之虞。


 吳永輝對長線的軟板景氣仍舊看好,認為未來3年軟板產業景氣還是無虞,就連積極追趕的大陸廠商,都有相當大的技術差距,是台灣廠商在軟板產業崛起的好機會。


5.          神基 高玻纖機殼Q3放量


 神基(3005)昨日股價以23元小跌作收,成交量36,252張。神基第2季高玻纖機殼出貨不如預期,不過,由於英特爾中低階Core i3Core i5處理器將在63上市,市場預期走中低價位的Ultrabook將在第3季放量,有助帶動神基高玻纖機殼出貨量。


 神基目標要打入筆電上蓋的市場,也引起投資圈關注,而6月份將登場的台北國際電腦展(computex),筆電品牌業者將展出多款底座採用高玻纖機殼Ultrabook。市場期待此舉再度帶動買盤湧入神基


6.          廣宇 不畏火吻股價硬挺


 廣宇(2328)近年積極發展通路,昨業界傳出廣宇煙台PCB廠發生災,電鍍線在11日遭火吻,產能有一定程度損失,對同業也激勵出轉單效應。


 廣宇今年第1季小賺4,000萬元,EPS0.08元,雖然煙台PCB廠傳出火災,但在大盤單日重挫202點之際,廣宇股價仍維持在平盤附近;廣宇煙台廠月產能約160萬平方呎,遭火災部分均有保險理賠,廣宇聲稱未達公告標準,因此未在公開資訊觀測站揭露,業界指出由於遊戲市場市況不佳,廣宇產能流失對遊戲市場影響不大


7.          中興電 營收成長上看2


 中興電(1513)有了台電標案、台灣重電機械加工件訂單作後盾,今年營收有機會比去年成長20%,也打算跨足都更建案,週五以16.80元作收,突破5日均線反壓,本周股價微漲0.90%。


 中興電首季取得台灣重電機械加工件訂單高達50億元訂單,出貨期達5年,8月起陸續出貨。跨足台北市及新台市兩都更建案,已遞件提出申請。


 中興電第1季營收合計20.53億元,營業利益1.96億元,雖遭投資損失0.55億元吞噬部份,稅前盈餘1.53億元,稅後淨利1.32億元,每股淨利從去年同期的0.13元成長至0.28元。


8.          統一超 防禦性強買盤青睞


 統一超(2912)(18)日與統一企業股價同步走揚,該公司業績成長仍被寄予厚望,因該超商店面不僅推動改裝大店,還積極增加生鮮食品,有助營收成長力道的推升。


 目前又要進入夏季的飲料旺季,往年都是助長超商業績最主要的季節,法人曾推估,統一超全年營收有機會突破1,320億元。此外,電價分階段調漲,讓該公司的成本支出不致一下子急劇升高,對於今年獲利不致遭侵蝕太多。現階段因股市整體表現不佳,但又已跌到相對低點,防禦型股票獲得中期投資買盤青睞,加以該企業形象佳且獲利能力強,逢低成為買盤敲進標的之一。


9.          CPL急跌 中石化力鵬前景皺眉


 受制大陸尼龍買氣急凍影響,CPL短暫止跌後,再度吹起利空警報。最新CPL現貨報價急跌140美元,周跌幅5.41%,每噸價格2,450美元,觸及2011年以來低點,包括CPL中石化(1314)及尼龍粒廠力鵬(1447)等族群,營運前景皺眉頭。


 無獨有偶,另一化纖原料AN也持續修正,最新報價下跌70美元,跌幅3.65%,每噸價格1,850美元;合計4月初2,390美元拉回修正至今,AN波段跌幅達22.6%。


 在市況欲振乏力之際,是否下探觸及2010年來1,700美元低點,引發關注。


10.      研華 三級城市提前拓點


 工業電腦龍頭廠研華(2395)總經理何春盛表示,大陸經濟雖然有硬著陸危機,但預期到大陸政情明朗化之後,相關基礎建設即可重啟動能,在此之前,研華將對三級城市提前擴點,從更小的城市著手;目前研華在大陸約40個據點,預計將提早達成50據點、年營收400萬美元的目標。


 何春盛表示,研華在昆山的研發中心預計在明年秋天落成,屆時研華隨經濟規模提升,將可持續坐大,全面推動物聯網及智能城市的概念;此外,研華也突圍成功、進入大陸醫療市場,以智能醫療與大陸醫療領導中心GE合作。


11.      國巨達方 Q3業績升溫


由於日、韓同步降低供給量,並採取選擇性生產,被動元件積層陶瓷電容(MLCC)近期供應較為緊張,使得已經開始鳴槍起跑的第3季議價作業,已首度出現價格止跌跡象,跌幅收斂在2%以內,國內業者包括國巨(2327)、達方及太陽誘電代理商蜜望實等可望受惠。


全球MLCC供應商包括龍頭日廠村田製作所(Murata)、「二哥」韓國的三星電機(SEMCO),還有日廠太陽誘電、松下、TDK等,國內業者除了國巨、達方之外,還有華新科等業者。據統計,日、韓業者市占率合計超過六成,掌握很大的供應來源。


MLCC廠表示,由於近期市場供應轉趨緊張,因此已拉高產能利用率因應,部分專攻0201等小尺寸的廠商甚至傳出產能滿載。在供應緊張下,也為正開始展開第3季議價作業,提供較佳價格支撐力道。


12.      PC五壯士 美林喊買


風水輪流轉,美銀美林昨(18)日發布研究報告,指出智慧型手機硬體差異化已到達極限、下半年Windows8將驅動PC換機潮等4 大理由,看好PC族群後勢將優於以蘋果為首的智慧型手機族群。


過去2年,以蘋果為首的智慧型手機族群成為科技產業的鎂光燈焦點,PC族群受到平板電腦衝擊、小筆電式微等因素影響,淪為落水狗,不過這樣的強弱分野可能即將出現轉折。


美林台股研究部主管鄭勝榮昨天提出4 大理由,看好接下來PC族群表現優於智慧型手機族群,點名買進華碩、廣達、台達電、瑞儀和新普。相較於頭號「蘋果概念股」鴻海積極擴張,造成毛利率波動,美林更看好廣達全力投入高價值伺服器和雲端運算的布局模式。首先,美林認為蘋果供應鏈過去2年業績成長動能強勁,但最近3 4 個季度,獲利波動加劇。零組件廠商必須提供蘋果更多價格優惠,且為了因應蘋果龐大訂單需求而過度擴張,未來可能提高廠商折舊負擔風險。


13.      達邁新廠啟用 產能喊衝


達邁科技(3645)昨(18)日舉行銅鑼新廠落成啟用典禮,預計6月底陸續開出產能,未來並期許躋身全球第三大聚醯亞胺薄膜廠,並從軟性印刷電路板跨入軟性顯示器、太陽能等材料。


達邁生產軟性印刷電路板(FPC)上游原材料聚醯亞胺薄膜(PI),主要供應FPC基材軟性銅箔基板廠,占營收約七成,目前為全球第四大PI廠,全球市占率約8%,未來以25%為目標。達邁表示,新埔舊廠擁有3PI生產線,年產能700噸,銅鑼新廠投產後可增加300噸年產能。


14.      元太 5月營收恐續跌


元太(8069)第1季出現近幾年來首見虧損,原本市場期望,元太主要客戶亞馬遜,因應新機種備貨,開始向元太拉貨,有助元太第2季營收回溫。不過,法人傳出,亞馬遜新機延宕,元太5月營收恐再探低。


元太4月營收維持在13億元低檔,法人認為,導致元太營收沒有起色,主要是亞馬遜至今還在持續清理庫存,而且原本預定要推出的8.9吋等新平板電腦上市時間延後,元太5月營收可能持續探低。


對於業績何時能回升,元太表示,完全要看主要客戶何時恢復拉貨,目前還難以預料。由於該公司短期內業績回升不易,第2季虧損可能沒有太多改善,元太股價持續破底,元太昨天下跌0.95元,收28.2元,創波段低點。


元太第1季營收降到38億餘元,合併營業毛利4,400萬元,毛利率1%,單季稅後淨損7.87億元、每股淨損0.73元。如果第2季營收未能有效回升,第2季可能續虧。元太去年電子紙產品占營收比重曾達八成,去年第4季電子紙營收比重降到六成以下,法人估計今年第1季電子紙比重落在三至四成。


15.      東元攻車電 年底爆發


東元(1504)集團董事長黃茂雄表示,布局電動車驅動馬達、控制器將在年底出貨,還包括2輪的電動機車,東元在節能產業朝向車電、風電及高效率馬達3項為主軸,均以本身技術力結合,發揮最大綜效。


車電將繼風電之後,成為東元營運生力軍。東元在車電挾厚實的馬達技術實力,以完整產線,挺進全球電動車零組件供應鏈,獲得兩岸、日本、歐洲及美國等汽機廠的合作,生產基地設於中壢和觀音,年產量上看10萬台,商機達百億元。


據了解,裕隆集團旗下那智捷將在年底推出電動車,中華汽車也正在進行,都與東元的電動車趨動馬達有合作關係。黃茂雄則說:「不便透露合作的廠商,但與兩岸、多家車廠均有洽商,包括電動機車也在內。」


東元董事長劉兆凱也指出,正規劃海外的電動車標案,一旦得標,將是一筆很大的營收來源。