一套好的交易策略其重要性絕對不亞於一套好的指標分析系統，如果說一套好的分析系統”能夠”指引操盤人明確的市場方向，則一套好的操作策略則在於”如何”幫助操盤人到達目的地----安全及效率為兩大重點。舉例來說，假設某人要從台北旅行到高雄，首先他必須確定大方向是往南走的 (大方向要正確，否則永遠到不了)，接下來才是思考應該怎麼走最安全、最有效率，包括搭什麼交通工具、走什麼路線等等。顯然，搭飛機是最快的，在時間上最有效率，但也最昂貴，資金上最無效率；相反的，走路去不花一毛錢，但可能要走好幾天才能到達，時間上卻完全無效率，因著當時的時空背景諸多因素考量，相信每個人最後都會選擇最適合自己的路徑方法。透過這個簡單的例子，大家應該可以知道，隨著操作策略的不同，即使兩個使用相同指標的操盤人，其績效也可能是南轅北轍。

如同上例提到，所謂策略不外乎就是如何以最安全最有效率的方法幫助我們實現獲利目標的方法，換句話說，在操盤人必修的學分裡，當指標告訴我們操作的方向以後，就得靠策略幫我們達到’以最小的風險換取最大的利潤”的目標。策略的闡述包羅萬象無法一一探討，在本文我只打算用兩個方向來說明如何建立有效的策略，首先就本質來說，我定義建構投機交易策略的兩大要素即為勝率以及獲利/風險比，任何策略的成功與否都不出這兩大要素，亦即合理的勝率加上極佳的獲利/風險比。

以一支表現很好的趨勢程式交易來說，其勝率約莫在4成左右，平均獲利/平均虧損的比例約在3倍以上，以此計算，則交易100次，有40次虧損，平均虧損50點的話，剩下的60次是獲利的，平均獲利點數為50*3=150點，100次交易後，總損益為60*150-40*50=9000-2000=7000點；若以震盪策略來看，其勝率約在7成，平均獲利/平均虧損的比例約為1：1，交易100次，一樣是獲利的，總損益為70*50-30*50=2000點，整體來說，趨勢交易策略和震盪交易策略在兩大要素的表現上呈現相當迥異的風格，趨勢交易勝率較低，通常不及五成，但獲利/風險比相當高，常在2-5倍以上，因此雖然常常做錯方向但長期依然能夠獲利；震盪交易則勝率極高，必然超過五成，但獲利風險比很少超過1倍，甚至會少於1，但靠著高勝率長期也還是獲利的，惟獲利總金額必然小於趨勢交易策略。這是策略屬性的問題，並無對錯可言，端視操盤人的個性而定，新手在建構策略模式時只須注意一個大原則即可，勝率低則獲利/風險比必然高；勝率高則獲利/風險比必然低；勝率高、獲利/風險比值也高的人是大師級的天才，一般人望塵莫及，靠後天訓練亦無法達成，我們並不奢求達到此等境界，但起碼一定要避免落入勝率低、獲利/風險比亦低的雙低散戶模式---小贏大輸、又常常看錯方向，做越多次虧越多，金山銀山也遲早輸光，俗話說得好，”牛和熊最後都賺錢，只有豬輸死”。

最後一個有關策略建構的觀念是大部位分散佈局的思考模式，唯有透過多部位佈局才能有效達到前述”以最小風險換取最大利潤”的效果，操盤人應體認運用大資金或大部位等同在戰場上調兵遣將，戰法越是靈活多變，績效越是穩定，常看到有些投資人不論可動用部位大小為何，一律都是整批進整批出，跟操作一口的做法完全相同，如此配置既沒有彈性也無效率可言，可惜了銀彈充沛的優勢。只是大部位的調派運用需要”巧思”與”創意”，本身並沒有一定的準則可循，甚至可以說是一種藝術，建議應根據操盤人本身所使用分析系統之特性進行量身打造才能發揮最大縱效，大原則為起碼分為三個部位以上---即前鋒、主力、突擊隊三種模式，部位規模最適比例建議為20%、50、30%，前鋒試單，主力決勝，最後由突擊隊給予致命一擊!

----(策略篇完)