相關公司：晨星半導體

新聞標題：「小聯發科」挑戰聯發科 布局四年 晨星殺手級武器曝光

　這是號稱「小聯發科」的未上市股王，晨星半導體的股東會。
　兩年前，晨星半導體為了赴海外上市，準備轉變成開曼晨星，想搭上這股晨星海外掛牌熱潮的小股東拼命追價，讓陳星股價曾衝上818元，一度是聯發科的一倍。
　金融海嘯後，今年九月三十日，晨星的掛牌路卻大轉向，作風低調的晨星董事長梁功偉在股東會上正式宣佈，晨星將以開曼群島公司身分，以「第一上市」（編按：海外公司在台灣上市）的新制度，在台灣掛牌，最快在一年內就會正式上市。
　台下的小股東，終於從梁功偉口中聽到晨星的掛牌計畫，現場除了稀落笑聲，更多的是砲聲隆隆。
　現場的股東們，等待多年，只因為看好晨星未來的獲利潛力，想等到晨星上市時，大賺一筆，只是沒有想到，晨星股東看到公司派出的財報資料，卻讓所有的人面面相覷。
　因為晨星現在的未上市股價，只有三百元上下，大幅書給聯發科的五百元不說，就連晨星發給股東的財報資料，也沒有去年的營收，晨星只用投影片，告訴股東去年的獲利狀況。

　比獲利
　去年EPS大輸聯發科

　按按計算機，股東們馬上發現，晨星去年的每股盈餘，換算成新台幣約只有9.6元，和聯發科去年每股賺18元的實力，差距大小。
　部分以一股八百元買下晨星股票的投資人，更直接質疑梁公偉：「晨星究竟要用什麼方法，挑戰IC設計股王聯發科？」
　「抱歉，去年因為金融海嘯，獲利有受影響。」梁公偉說，「今年我們一定會交出一張漂亮的成績單。」但任憑股東如何旁敲側擊，梁公偉始終不肯透露，晨星挑戰聯發科的殺手級應用是什麼？
　他只神秘的透漏，「我們現再月營業額已經超過二十億元。」而梁公偉的自信，正來自於他在土耳其，得到了外界所不知的大突破。
　今年二月二十五日，一架載著一百三十五名乘客的土耳其客機，在斯希普霍爾國際機場墜機，機上唯一一位東方乘客，是來自台灣的陳詩尹，他就是晨星半導體的員工。
　他負責攻入土耳其電視機大廠的計畫，而他早在四年前，就是晨星派遣團隊到土耳其開拓市場的一員。
　晨星大力佈局土耳其，因為這裡是歐盟中生產成本最低的地方，所有想攻歐洲市場的電視廠商，為了迴避關稅之初、降低成本，都把工廠設在這裡。
　土耳其做生意的方式，卻讓晨星吃足苦頭。
　即使晨星以速度快文明，價格又比競爭對手便宜，但是不管晨星的工程師如何展示價格、功能都優於歐洲對手的解決方案，土耳其客戶卻不願接受，因為價格不是問題，在這裡關係才決定訂單。

　比市佔
　電視晶片銷售量勝出

　為求穩定，一開始土耳其最大電視廠還是只接受歐洲晶片商的產品，晨星一等，就是四年，努力建立關係，沒有一塊錢收入。「直到去年，歐洲電視晶片廠倒閉，他們馬上全部換上我們的產品。」一位晨星主管透露，現在韓系和歐系品牌大廠哩，都已經看到晨星的產品。
　根據晨星內部主管透露，由於土耳其的大收穫，現在電視晶片是佔晨星營收一半以上的重要產品，晨星已經是全球第一大電視晶片公司。
　聯發科不願證實晨星是否在電視晶片數量上超過聯發科，只表示晨星做的是較低階的調接器晶片，聯發顆生產的卻是更高階的整合晶片，「這就像賣汽車的跟賣機車的比數量，沒有太大意義。」一位聯發科主管回應說。
　瑞銀證券半導體分析師程正樺則指出，「晨星電視IC銷售數，應該是第一。」
　程正樺分析，晨星和聯發科的策略，「差異在聯發科主供台商和索尼等品牌廠，晨星主攻韓系品牌和大陸電視廠。」這一波美國經濟不振，新興市場受影響較小，晨星乘勢拿下龍頭，並不意外，這也是目前晨星獲利的主要動力。

　對決戰場
　手機晶片成長空間大

　只是晨星未來若要在獲利上超越聯發科，單靠電視晶片並不夠，晨星這次股東會所交出的2008年獲利單，已突顯出這個問題。梁公偉也了解這項困境，因此兩年前，晨星就將主力研發部隊移往手機晶片平台，現在晨星的手機開發團隊人數超過五百人，約為晨星總員工數四分之一。
　手機晶片一年有十二億支的市場，只要能拿下部份市場，就能讓資本額只有聯發科四分之ㄧ、規模仍小的晨星有夠大的成長空間。
　晨星的手機晶片策略，在大陸龐大的山寨機市場中，「就是成為手機廠在聯發科之外的Second Source(第二供應商)。」一位半導體分析師觀察，挾著電視開發的經驗，晨星可以把電視和手機結合，開發出全新的產品，甚至還堆出把手機做成像Wii衣樣的遊戲機平台，用創意吸引大陸手機廠。
　同一時間，晨星也同樣勁攻品牌手機大廠，目前晨星已經把樣品送進各大廠，只等測試完成，就有機會爭取到訂單，只是手機晶片市場雖大，競爭對手更多，除了前有聯發科為目標外，也有如同展訊等其他手機晶片競爭對手尚待超越。
　晨星一開始靠著液晶螢幕控制晶片成為第一大，奠定江湖定位，再將這個優勢轉移到電視晶片領域，拿下第二個第一。
　但手機晶片對於晨星來說，完全是一項新領域，即使晨星憑著過去未上市的高股價吸引研發高手，甚至購併其他手機晶片業者，據了解，晨星的手機晶片部門2008年仍處於虧損狀態，因此晨星所交出的成績單才與外界預期有所落差。
　過去擅長以價格和速度創造高利潤的晨星，曾從2003年起，連續四年每股盈餘超過二十元，而備受投資人期待，卻也因為財務資訊不透明，讓外界質疑其經營績效。
　明年即將在台掛牌的晨星，營運將接受更公開、透明的檢視，晨星上市後的股價能否如同未上市一般，受到台灣投資人的追捧？
　在即將結束的2009年，梁公偉能不能交出一張比2008年更亮麗的成績單，才是這次股東會後最大的考驗。

新聞來源：商業週刊1142期

公佈日期：2009年10月12日

公司簡稱：晨星半導體
公司完整名稱：晨星半導體股份有限公司
公開狀況：未公開發行公司
公司分類：IC設計
公司代表號：03-552-6006
傳真機號碼：03-552-6009
地址：新竹縣竹北市台元街26號4樓之1
董事長：梁公偉
主要經營業務：液晶顯示器控制IC，混合訊號IC設計
公司成立日期：91年06月28日
營利事業統一編號：80336647
實收資本額：新台幣13.92億元
股票過戶機構：群益證券
電話：02-2502-7755
過戶地址：台北市松山區南京東路二段125號B1
備註：97年晨星半導體持有「國內」股票者配發現金股息 0.2元；持有「國外」股票者配發無償配股 400股
網址：www.mstarsemi.com.tw

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